报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期、中期均震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 节后首日国内沪胶期货 2509 合约和合成胶期货 2507 合约或维持震荡偏弱走势 [5][7] 各品种总结 沪胶（RU） - 交投逻辑转向供需基本面，国内外天胶产区全面割胶，原料产出和新胶供应回升，中泰进口天然橡胶零关税使进口成本下移，下游轮胎行业外需萎缩消费因子减弱 [5] - 上周五国内沪胶期货 2509 合约大幅下跌 3.14%至 13405 元/吨，延续下行趋势 [5] 合成胶（BR） - 交投逻辑转向供需基本面，6 月美债危机迫近或诱发宏观负面冲击，OPEC+产油国增产且原油需求预期偏弱，原油期货走弱拖累合成胶供应预期回升、装置产能利用率增加 [7] - 上周五国内合成胶期货 2508 合约小幅收低 1.61%至 10995 元/吨 [7]