报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅 -1.9%，振幅 4.82%，主力合约报价 59800 元/吨 [5] - 6 月基本面供给端或将小幅收敛，需求端暂稳但增速放缓，市场供需处于库存高位、供给偏多阶段 [5] - 建议轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅 -1.9%，振幅 4.82%，主力合约报价 59800 元/吨 [5] - 后市展望：宏观上中国经济指标回升向好；原料端海外矿商挺价但定价走弱；供给上冶炼厂成本支撑走弱、减产检修增加；进出口方面智利出口至中国碳酸锂量价双降；需求端下游新增订单增速放缓、采买意愿弱；库存仍处高位 [5] - 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险 [5] 期现市场情况 - 期价：截至 2025 年 5 月 30 日，碳酸锂主力合约收盘价 59800 元/吨，周环比减少 1160 元/吨；近远月跨期价差为 40 元/吨，周环比增加 1360 元/吨 [8] - 现货：截至 2025 年 5 月 30 日，电池级碳酸锂均价为 60700 元/吨，周环比减少 2350 元/吨；主力合约基差 900 元/吨，较上周环比下降 1190 元/吨 [16] 产业情况 上游市场情况 - 锂辉石：截至 2025 年 5 月 30 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为 718 美元/吨，周环比减少 17 美元/吨；本周美元兑人民币即期汇率为 7.1916，周环比降幅 0.17% [20] - 锂云母：截至 2025 年 5 月 30 日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为 1607 元/吨，周环比减少 113 元/吨；磷锂铝石均价为 6765 元/吨，周环比减少 285 元/吨 [25] 供应端 - 进出口：截至 2025 年 4 月，碳酸锂当月进口量为 28335.89 吨，较 3 月增加 10210.4 吨，增幅 56.33%，同比增幅 33.63%；当月出口量为 734.289 吨，较 3 月增加 514.26 吨，增幅 233.72%，同比增幅 112.99% [30] - 产量：截至 2025 年 4 月，碳酸锂当月产量为 47900 吨，较 3 月增加 4720 吨，增幅 10.93%，同比增幅 2.68%；当月开工率为 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [30] 下游情况 - 六氟磷酸锂：截至 2025 年 5 月 30 日，均价为 5.29 万元/吨，周环比减少 0.11 万元/吨 [33] - 电解液：截至 2025 年 4 月，当月产量为 160900 吨，较 3 月增加 4000 吨，增幅 2.55%，同比增幅 34.96% [33] - 磷酸铁锂：截至本周，均价为 3.15 万元/吨，周环比持平；截至 2025 年 4 月，当月产量为 196600 吨，较 3 月增加 18000 吨，增幅 10.08%，同比增幅 19.73%；当月开工率为 47%，环比 -10%，同比 -8% [38] - 三元材料：截至 2025 年 4 月，当月产量为 62500 吨，较 3 月增加 8450 吨，增幅 15.63%，同比增幅 15.53%；当月开工率为 53%，环比 5%，同比 -4%；本周 811 型、622 型、523 型持续走弱 [41] - 锰酸锂：截至本周，均价为 28000 元/吨，周环比减少 1000 元/吨；截至 2025 年 4 月，当月产量为 10500 吨，较 3 月增加 830 吨，增幅 8.58%，同比增幅 46.65% [46] - 钴酸锂：截至本周，均价为 220000 元/吨，周环比持平；截至 2025 年 4 月，当月产量为 11800 吨，较 3 月增加 4630 吨，增幅 64.57%，同比增幅 66.2% [50] 应用端 - 新能源汽车销量：截至 2025 年 4 月，渗透率为 42.74%，环比 1.58%，同比 10.36%；当月产量为 1251000 辆，环比 -2.04%；销量为 1226000 辆，环比 -0.89% [52] - 新能源汽车出口量：截至 2025 年 4 月，累计出口量为 64.2 万辆，同比增幅 52.49% [57] 期权市场 - 合成标的升贴水为 0.02，有正向套利机会 [60] - 根据期权平值合约表现和基本面情况，建议做多波动率，构建买入跨式期权 [60]