报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍短线有成本支撑，但弱预期限制弹性；不锈钢因负反馈致减产边际增加，深跌难度较大 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪镍主力收盘价120,480，成交量181,192；不锈钢主力收盘价12,690，成交量139,550 [2] - 产业链相关数据，1进口镍120,375，8 - 12%高镍生铁出厂价954，304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾13,100等 [2] 宏观及行业新闻 - 印尼政府调整镍产品资源税率，4月26日正式实施，镍矿、镍铁、镍生铁和镍锍资源税率分别提高至14% - 19%、5% - 7%、5% - 7%和4.5% - 6.5% [2] - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍 [3] - 4月27日，中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目产出镍铁，进入试生产阶段，单条线年产金属镍约1.25万吨 [5] - 印尼某镍冶炼厂恢复生产，印尼青美邦新能源材料有限公司产能恢复至70% - 80% [5] - 菲律宾议会讨论禁止镍矿出口法案，5月9日有消息称菲律宾政府计划自2025年6月起实施镍矿出口禁令，真实性及时间待考 [5] - 印尼某冷轧厂暂定6 - 7月停产检修，预计影响量级11 - 13万吨，主要影响300系产量，5月已减产40 - 50% [6] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [7]