报告基本信息 - 报告名称：铝日报 [1] - 报告日期：2025 年 5 月 30 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 受美国法院阻止特朗普关税生效提振，29 日有色普遍走强，沪铝再度转涨，尾盘报收于 20200，上涨 0.25%，指数总持仓增加 12079 至 526165 手 [8] - 华东地区库存去化，持货商挺价意愿强，下游节前备货叠加到货量预期不高，现货市场货源趋紧，现货升水节前预计维持高位，日内华东升 110，中原升水 40，华南贴水 -40，进口亏损在 -1100 元/吨左右 [8] - 几内亚矿端扰动暂告一段落，氧化铝厂利润修复，产能回升预期增强，价格重回 3000 以下，但需警惕几内亚政局不稳不确定性 [8] - 电解铝供应端变化不大，产能天花板限制下压力有限；需求上，周四库存持续去化，环比上周四大幅减少 4.6 至 51.1 万吨，暂缓淡季需求下滑担忧，给予铝价一定支撑 [8] - 淡季渐至、冶炼利润高企以及绝对价格上涨对终端形成抑制效应依然存在，铝价上方空间或有限，节前建议规避风险 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 铝价受美国法院阻止特朗普关税生效提振转涨，总持仓增加 [8] - 华东现货市场货源趋紧，升水预计维持高位，进口亏损 -1100 元/吨左右 [8] - 氧化铝价格重回 3000 以下，但需警惕几内亚政局不稳 [8] - 电解铝供应端压力有限，需求端库存去化给予铝价支撑 [8] - 铝价上方空间或有限，节前建议规避风险 [8] 行业要闻 - 阿联酋全球铝业公司计划在美国俄克拉荷马州投资 40 亿美元建设铝厂，年产能预计 60 万吨，2026 年底动工，2030 年竣工投产 [9] - 挪威海德鲁将于 5 月底关闭英国 Birtley 挤压工厂，年产能约 12000 吨，影响 100 名雇员 [10] - 香港交易所行政总裁表示伦敦金属交易所已批准在香港增设三家仓储设施，总数达七家，首批四家 7 月运营 [10] - 几内亚过渡当局决定将多个采矿权归类为战略储备区，撤销相关开采特许权和许可证 [10]