报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期和中期均震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 核心逻辑为宏观因子消化后胶市交投转向供需基本面，国内外天胶产区全面割胶原料产出增长，中泰进口天然橡胶零关税使进口成本下移，下游轮胎行业外需萎缩消费因子减弱，周四夜盘沪胶期货2509合约收低0.79%至13730元/吨，预计周五维持震荡偏弱走势 [5] 合成胶 - 核心逻辑为宏观因子消化后合成胶市场交投转向供需基本面，6月美债危机迫近或诱发宏观负面冲击，OPEC+产油国增产且原油需求预期偏弱，原油期货走弱拖累合成胶供应预期回升、装置产能利用率增加，周四夜盘合成胶期货2507合约收低0.71%至11265元/吨，预计周五维持震荡偏弱走势 [7]