报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇向上动力不足，行情以偏弱震荡为主；从估值看，甲醇相较于上游煤炭仍不便宜，成本坍塌对煤化工品拖累重，但相较于下游聚烯烃已相对便宜，沿海MTO装置利润较好时甲醇估值有修复空间；从驱动看，宏观影响减弱后甲醇回归自身基本面定价，供应端进口与内地供给回归较快，需求端难有进一步提升空间，供需宽松使甲醇向上动力不足；策略上推荐关注反弹后沽空机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 甲醇期货价格（收盘价） - MA01合约2025年5月29日收盘价2279元/吨，较28日涨10元/吨，涨幅0.44% [1] - MA05合约2025年5月29日收盘价2222元/吨，较28日涨10元/吨，涨幅0.45% [1] - MA09合约2025年5月29日收盘价2206元/吨，较28日涨12元/吨，涨幅0.54% [1] 甲醇现货价格（日度均价） - 太仓2025年5月29日价格2230元/吨，较28日跌7.5元/吨，跌幅0.34% [1] - 山东2025年5月29日价格2150元/吨，较28日跌5元/吨，跌幅0.23% [1] - 广东2025年5月29日价格2265元/吨，较28日持平 [1] - 陕西2025年5月29日价格1955元/吨，较28日持平 [1] - 川渝2025年5月29日价格2210元/吨，较28日跌10元/吨，跌幅0.45% [1] - 湖北2025年5月29日价格2245元/吨，较28日持平 [1] - 内蒙古2025年5月29日价格1885元/吨，较28日跌5元/吨，跌幅0.26% [1] 基差 - 太仓现货 - MA01合约2025年5月29日基差 -41.5元/吨，较28日涨17.5元/吨 [1] 煤炭现货价格 - 鄂尔多斯Q5500 2025年5月29日价格425元/吨，较28日涨2.5元/吨，涨幅0.59% [1] - 大同Q5500 2025年5月29日价格470元/吨，较28日持平 [1] - 榆林Q6000 2025年5月29日价格490元/吨，较28日涨2.5元/吨，涨幅0.51% [1] 工业天然气价格 - 呼和浩特2025年5月29日价格3.94元/立方米，较28日持平 [1] - 重庆2025年5月29日价格3.3元/立方米，较28日持平 [1] 甲醇利润 - 煤制甲醇2025年5月29日利润309.7元/吨，较28日持平 [1] - 天然气制甲醇2025年5月29日利润 -520元/吨，较28日持平 [1] 下游利润情况 - 西北MTO 2025年5月29日利润634元/吨，较28日跌15元/吨，跌幅2.37% [1] - 华东MTO 2025年5月29日利润 -239.57元/吨，较28日涨22.5元/吨，涨幅8.59% [1] - 醋酸2025年5月29日利润598.18元/吨，较28日跌2.75元/吨，跌幅0.46% [1] - MTBE 2025年5月29日利润317.76元/吨，较28日持平 [1] - 甲醛2025年5月29日利润 -181.2元/吨，较28日跌30元/吨，跌幅19.84% [1] - 某产品2025年5月29日利润884元/吨，较28日持平 [1] 重要资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509止跌反弹，开2205元/吨，收2206元/吨，涨7元/吨，成交533144手，持仓840031，缩量增仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯中东某国家3套总体395万吨甲醇装置停车检修中，计划短时停车检修，需关注当地天然气价格变动 [1]