分组1：市场行情跟踪 宏观指标 - 2025年5月27日08:00较5月26日15:00，道琼斯工业指数跌256.02点，跌幅0.612%；纳斯达克指数跌188.52点，跌幅0.996%；标普500跌39.19点，跌幅0.671%；恒生指数跌318.93点，跌幅1.351%；SHIBOR隔夜跌0.059，跌幅3.77%；美元指数跌0.015，跌幅0.015%；美元兑人民币（CFETS）持平 [2] 主力合约 - 外盘方面，COMEX黄金跌15.5，跌幅0.462%；COMEX白银涨0.005，涨幅0.015%；NYMEX原油跌0.23，跌幅0.372%；ICE布油跌0.22，跌幅0.338%；其余品种持平 [2] - 国内金属方面，黄金涨2.42，涨幅0.311%；白银涨14，涨幅0.169%；铜涨180，涨幅0.23%；锌涨460，涨幅2.073%；锡涨1920，涨幅0.727%；铅涨35，涨幅0.208%；镍跌200，跌幅0.163%；铁矿石跌1，跌幅0.142%；氧化铝跌59，跌幅1.928%；螺纹钢涨5，涨幅0.166%；不锈钢跌35，跌幅0.272%；热轧卷板跌6，跌幅0.191% [2] 国内化工 - 焦煤跌5，跌幅0.625%；焦炭跌13，跌幅0.945%；天然橡胶跌25，跌幅0.174%；20号胶涨90，涨幅0.712%；塑料跌39，跌幅0.551%；聚丙烯PP跌46，跌幅0.664%；PTA跌34，跌幅0.72%；沥青跌19，跌幅0.539%；甲醇跌36，跌幅1.619%；乙二醇跌36，跌幅0.819%；苯乙烯跌85，跌幅1.181%；玻璃跌3，跌幅0.294%；原油跌3.8，跌幅0.827%；燃油跌61，跌幅2.009%；纯碱跌15，跌幅1.196%；纸浆跌92，跌幅1.703%；烧碱涨4，涨幅0.161%；PX跌70，跌幅1.049%；LPG涨13，涨幅0.320% [5] 国内农产品 - 黄大豆1号跌7，跌幅0.169%；黄大豆2号涨14，涨幅0.394%；豆粕涨6，涨幅0.203%；菜粕涨9，涨幅0.351%；豆油涨10，涨幅0.13%；菜籽油跌10，跌幅0.107%；棕榈油涨28，涨幅0.352%；白砂糖跌26，跌幅0.446%；黄玉米涨4，涨幅0.173%；玉米淀粉跌1，跌幅0.038%；一号棉花跌100，跌幅0.747%；棉纱跌115，跌幅0.587% [5] 分组2：宏观要闻 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，提出完善企业收入分配等制度，推动上市公司开展中长期激励等 [7] - 5月26日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双上扬，创2024年12月以来新高，市场资金流向非美货币资产，人民币上涨或使中国股市受益 [7] - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》，自2025年9月15日起施行，旨在保护重要军工设施安全等 [7] - 商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，明确在多领域加快数智供应链发展 [8] - 第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，对5省（区）和3家企业开展督察 [8] - 人社部等五部门发布《关于进一步健全就业公共服务体系的意见》，提出20条服务举措健全就业公共服务体系 [8] - 水资源费改税全国推广后，今年一季度全国水资源税收入104亿元，新试点21个省份收入43.5亿元，较2024年季均水资源费收入增长16.4% [8] - 美国总统特朗普表示美国不需要将纺织制造业带回境内，考虑从哈佛大学撤出30亿美元拨款给职业学校 [9] 分组3：主要品种晨会观点 农产品 - 花生受农忙影响上货低量，需求一般价格转稳，贸易商追涨意愿不强，油厂收购持续，不建议追高做多 [12] - 油脂5月23日成交环比减少47%，ITS预计5月1 - 25日马来西亚棕榈油出口量增加11.6%，第21周油厂大豆实际压榨量220.93万吨，开机率62.1%，美豆天气炒作缓解，油脂市场或弱势调整 [12] - 白糖5月26日期货窄幅震荡，基本面“供应宽松 + 消费支撑”，价格在5800 - 5850元/吨震荡，建议短线高抛低吸，警惕下破5800整数关口 [12] - 玉米5月26日期货震荡下行，北港库存高位，小麦替代效应发酵，工业需求走弱，价格短期或弱势震荡，建议逢高沽空 [12] - 生猪全国价格企稳反弹，养殖端挺价，二育问题影响价格，屠企压价，消费端需求复苏疲软，市场供强需弱 [12] - 鸡蛋全国现货稳中偏强，产区现货逼近饲料成本，短期企稳但中期产能压力仍在 [13] 能源化工 - 烧碱5月26日山东地区32%碱主流价上涨，仓库仓单减少，下游采购积极性回升，短期内价格预计坚挺，2509合约延续低位运行 [13] - 尿素国内市场价格偏弱，日产环比提升，后续有新增产能投放预期，需求端夏季肥收尾，价格阶段性承压，出口及补货有支撑，UR2509合约关注1800元/吨支撑 [13] 工业金属 - 铜铝5月26日现货铜均价上涨，铝均价下降，全国主流地区铜库存微降，国内主流消费地电解铝锭库存下降，海外关税风险使价格延续振荡整理 [13][15] - 氧化铝5月26日现货均价上涨，上期所仓库仓单减少，总运行产能环比增加，现货货源预计偏紧，2509合约低位反弹，关注3200 - 3300元/吨压力区间 [15] - 螺纹钢和热卷夜盘下跌，日内成交趋弱，报价下调，基差走扩，宏观避险情绪回升，产业供需转弱，焦炭二轮提降拖累价格，短期震荡偏弱 [15] - 铁合金硅铁上周供减需增，现货弱稳，期货重心下移，自身供需驱动不强；锰硅海外矿端有供应扰动预期，短期供需变化不大，盘面升水产业卖保意愿强 [15] - 双焦炼焦煤市场趋弱，矿端跌价去库，焦炭二轮提降开启，钢厂采购积极性不佳，双焦偏弱运行 [15] - 碳酸锂5月26日主力合约下跌并跌破6.1万支撑位，市场期现联动下跌，供应压力大，需求端难消化过剩供应，建议反弹至6.2万压力位逢高布空 [16] 期权金融 - 股指5月26日A股三大指数震荡调整，成交额超万亿，核电等概念股走强；欧洲主要股指多数走高；全球避险情绪上升，A股或受影响，国内政策发力提振内需，A股短期或箱体震荡，可参与卖出跨式期权 [18][20] - 期权5月26日A股三大指数走势分化，各股指期货及期权合约有不同表现，5月28日是上交所、深交所ETF期权5月合约最后交易日，趋势投资者防守，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [21]