报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年5月26日期货主力合约行情走势，股指期货将偏弱震荡，黄金、白银、铜、玻璃、纯碱、原油、PTA、PVC、甲醇期货将偏强震荡，氧化铝、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、豆粕、豆油、棕榈油、天然橡胶期货将偏弱震荡，铝、锌期货将震荡整理，集运指数（欧线）期货将宽幅震荡[2][3][4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2025年5月26日，股指期货将偏弱震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2][23] - 十年期国债期货主力合约T2509大概率将偏强震荡，上攻阻力位108.90和109.00元，支撑位108.69和108.62元[2] - 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率将偏强震荡，上攻阻力位119.7和120.0元，支撑位119.4和119.0元[2] - 黄金期货主力合约AU2508大概率将偏强震荡，上攻阻力位790.8和797.4元/克，支撑位780.2和775.2元/克[2] - 白银期货主力合约AG2508大概率将偏强震荡，上攻阻力位8305和8348元/千克，支撑位8220和8200元/千克[3] - 铜期货主力合约CU2506大概率将偏强震荡，上攻阻力位78600和79100元/吨，支撑位77500和77200元/吨[3] - 铝期货主力合约AL2507大概率将震荡整理，支撑位20050和20000元/吨，阻力位20210和20300元/吨[3] - 氧化铝期货主力合约AO2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位3079和3041元/吨，阻力位3169和3191元/吨[3] - 锌期货主力合约ZN2507大概率将震荡整理，阻力位22410和22510元/吨，支撑位22060和22010元/吨[3] - 镍期货主力合约NI2506大概率将偏弱震荡，支撑位121600和121100元/吨，阻力位123300和124100元/吨[3] - 碳酸锂期货主力合约LC2507大概率将偏弱震荡，下探支撑位60200和58500元/吨，阻力位61300和62300元/吨[3] - 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率将偏弱震荡，下探支撑位3014和3000元/吨，阻力位3046和3074元/吨[4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率将偏弱震荡，下探支撑位3157和3143元/吨，阻力位3189和3203元/吨[4] - 铁矿石期货主力合约I2509大概率将偏弱震荡，支撑位712和705元/吨，阻力位721和725元/吨[4] - 焦煤期货主力合约JM2509大概率将偏弱震荡，支撑位790和780元/吨，阻力位810和820元/吨[4] - 玻璃期货主力合约FG509大概率将偏强震荡，上攻阻力位1030和1036元/吨，支撑位997和985元/吨[6] - 纯碱期货主力合约SA509大概率将偏强震荡，上攻阻力位1271和1290元/吨，支撑位1250和1240元/吨[6] - 原油期货主力合约SC2507大概率将偏强震荡，上攻阻力位460和463元/桶，支撑位446和445元/桶[6] - PTA期货主力合约TA509大概率将偏强震荡，上攻阻力位4790和4840元/吨，支撑位4690和4660元/吨[6] - PVC期货主力合约V2509大概率将偏强震荡，上攻阻力位4906和4941元/吨，支撑位4844和4813元/吨[6] - 甲醇期货主力合约MA509大概率将偏强震荡，上攻阻力位2249和2270元/吨，支撑位2221和2206元/吨[6] - 豆粕期货主力合约M2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位2939和2919元/吨，阻力位2952和2966元/吨[6] - 豆油期货主力合约Y2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位7714和7696元/吨，阻力位7760和7776元/吨[7] - 棕榈油期货主力合约P2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位7932和7886元/吨，阻力位8056和8130元/吨[7] - 天然橡胶期货主力合约RU2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位14280和14030元/吨，阻力位14540和14700元/吨[7] - 集运指数（欧线）期货主力合约EC2508大概率将宽幅震荡，支撑位2190和2146点，阻力位2263和2365点[7] 宏观资讯和交易提示 - 国家主席习近平应约同德国总理默茨通电话，强调中德、中欧关系定位及今年中欧建交50周年相关事宜[8] - 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议多项方案和草案[8] - 李强与印尼总统普拉博沃会谈，提及双方多领域合作及中国经济情况[8] - 国务院副总理何立峰会见外资金融机构代表，欢迎其来华投资兴业[9] - 央行、外汇局拟完善境内企业境外直接上市资金管理[9] - 商务部印发相关工作方案，支持经开区发展[9] - 今年前4个月，全国实际使用外资金额3207.8亿元，同比下降10.9%，部分国家对华投资增长[9] - 外交部回应荷兰外相访华相关半导体出口管制问题[10] - 六部门联合发布网络身份认证公共服务管理办法[10] - 工信部副部长与乌拉圭官员就工业和信息化领域合作交换意见[10] - 市场监管总局起草网络交易平台收费行为合规指南并征求意见[10] - 美国总统特朗普威胁对欧盟商品征收关税，后延长关税最后期限[11] - 美国财长贝森特称多数贸易伙伴谈判真诚，预计与部分国家达成协议[11] - 2025年FOMC票委古尔斯比称未来10到16个月内降息可能，认为特朗普关税威胁对供应链不利[11] - 2025年4月美国新屋销售升至2022年2月以来最高[12] - 德国第一季度GDP终值环比增长0.4%，同比萎缩0.2%[12] - 特朗普关税威胁或使德国在其任期结束前损失约2000亿欧元[12] - 欧盟考虑对俄制裁相关措施[12] - 美乌矿产协议正式启动[12] 商品期货相关信息 - 2025年5月23日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金和白银期货本周累计上涨，贸易摩擦等因素推高避险情绪[12] - 5月23日，国际油价走强，美油主力合约周跌，分析师认为短期油价或维持震荡偏强格局[13] - 5月23日，伦敦基本金属全线上涨，近期基本金属市场多空博弈，价格波动或延续震荡[13] - 证监会同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册[14] - 欧佩克+本周三将召开联合部长级监督委员会会议，讨论提高产量前景[14] - 5月23日，在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数下跌，非美货币多数上涨[14][15] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 5月23日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均小幅低开，反弹遇阻回落，震荡下行，各合约分析了阻力位、支撑位及均线情况，短线继续下行压力增大[15][16][17] - 当大盘午后三大指数集体下挫收跌，4200股下跌，跌停家数增多[17] - 本周沪指等指数有不同程度下跌，多家企业有相关上市动态，指数“上新”数量同比增长，券商对资本市场下半年表现持乐观态度，A股有赴港上市热潮及AH股价格倒挂现象[18][19][20] - 5月23日，香港恒生指数等有涨有跌，两只新股大涨，南向资金有净卖出情况[20] - 预期2025年5月，股指期货各主力合约大概率将偏强宽幅震荡，并给出阻力位和支撑位[22][23] 国债期货 - 5月23日，十年期国债期货主力合约T2509小幅低开，先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，突破10日均线阻力，5日、40日均线支撑失而复得，短线止跌小幅反弹，反弹乏力[41] - 5月23日，国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购操作，单日净投放360亿元，资金面Shibor短端品种多数上行，财政部国债加权中标收益率及相关倍数公布[41][42] - 中国人民银行副行长表示债券市场“科技板”进展顺利，已有近100家机构发行科技创新债券，金额超2500亿元[42] - 预期5月26日，十年期国债期货主力合约T2509大概率将偏强震荡，上攻阻力位108.90和109.00元，支撑位108.69和108.62元[43] - 5月23日，三十年期国债期货主力合约TL2509小幅低开，先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，突破10日均线阻力，未能有效突破5日均线阻力，40日均线支撑失而复得，短线初步止跌小幅反弹，反弹乏力[43][45] - 5月23日，国内债市反复震荡，50年国债需求不佳引发波动，国债期货收盘集体小升，银行间主要利率债收益率走势分化，央行开展逆回购和MLF操作[44][45] - 中金所副总经理表示将丰富国债期货市场参与者结构，推动市场服务实体经济[45] - 近期海外债券市场波动加大，我国债券市场保持平稳，专家认为我国货币政策环境对债市构成支撑，与海外债市低关联度[46] - 美国财政部长表示监管机构可能夏季放松银行交易美国国债规定[46] - 特朗普关税威胁引发避险情绪，欧洲主要国家国债价格走高[46] - 5月23日，美债收益率全线走低[47] - 上周美债和日债拍卖遇冷，长债收益率持续刷新高点，机构警告发达国家长期债券市场脆弱[47] - 预期5月26日，三十年期国债期货主力合约TL2509大概率将偏强震荡，上攻阻力位119.7和120.0元，支撑位119.4和119.0元[47] 黄金期货 - 5月23日，黄金期货主力合约AU2508小幅低开，先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡整理，未能突破4月7日以来短线阻力，20日均线支撑失而复得，10日均线支撑明显，短线反弹动能减弱[48] - 技术分析回顾黄金期货合约历史走势，5月24日夜盘收盘价初步突破部分阻力位，20日均线支撑明显，短线反弹空间打开[49][50] - 预期2025年5月，黄金期货主力连续合约大概率将宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[53] - 预期5月26日，黄金期货主力合约AU2508大概率将偏强震荡，上攻阻力位790.8和797.4元/克，支撑位780.2和775.2元/克[53] 白银期货 - 5月23日，白银期货主力合约AG2508小幅低开，先抑后扬，反弹遇阻回落，偏弱震荡，未能突破5月22日收盘价阻力，3月28日以来短线支撑明显，5日、20日均线支撑失而复得，短线反弹动能减弱，下行压力轻度增大[61] - 预期2025年5月，白银期货主力连续合约大概率将宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[61] - 预期5月26日，白银期货主力合约AG2508大概率将偏强震荡，上攻阻力位8305和8348元/千克，支撑位8220和8200元/千克[63] 铜期货 - 5月23日，铜期货主力合约CU2506小幅低开，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，未能突破5月22日高点阻力，5月20日收盘价支撑明显，未能有效突破60日均线阻力，跌破5日均线支撑，20日均线支撑失而复得，短线继续下行压力轻度增大[66] - 预期2025年5月，铜期货主力连续合约大概率将偏强震荡，给出支撑位和阻力位[66] - 预期5月26日，铜期货主力合约CU2506大概率将偏强震荡，上攻阻力位78600和79100元/吨，支撑位77500和77200元/吨[66] 铝期货 - 5月23日，铝期货主力合约AL2507小幅低开，先抑后扬，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，未能突破20240元/吨阻力，5月22日低点支撑明显，未能突破60日均线阻力，5日均线支撑失而复得，10日均线支撑明显，短线下行压力轻度增大[70] - 预期2025年5月，铝期货主力连续合约大概率将偏强震荡，给出支撑位和阻力位[70] - 预期5月26日，铝期货主力合约AL2507大概率将震荡整理，给出支撑位和阻力位[70] 氧化铝期货 - 5月23日，氧化铝期货主力合约AO2509跳空低开，反弹遇阻回落，震荡下行，未能突破5月22日开盘价阻力，2024年10月30日以来中线支撑明显，跌破5日均线支撑，短线继续下行压力增大[75] - 预期2025年5月，氧化铝期货主力连续合约大概率将偏强宽幅震荡，上攻阻力位，给出支撑位[75] - 预期5月26日，氧化铝期货主力合约AO2509大概率将偏弱震荡，下探支撑位，给出阻力位[75] 锌期货 - 5月23日，锌期货主力合约ZN2507小幅高开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，未能突破5月21日收盘价阻力，5月22日低点支撑明显，未能有效突破20日、5日、10日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大[78] - 预期2025年5月，锌期货主力连续合约大概率将宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[78] - 预期5月26日，锌期货主力合约ZN2507大概率将震荡整理，给出阻力位和支撑位[78] 镍期货 - 5月23日，镍期货主力合约NI2506小幅低开，反弹遇阻回落，震荡下行，未能突破5月22日开盘价阻力，4月7日以来短线支撑失而复得，未能有效突破5日均线阻力，短线下行压力增大[85] - 预期2025年5月，镍期货主力连续合约大概率将宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[85] - 预期5月26日，镍期货主力合约NI2506大概率将偏弱震荡，给出支撑位和