报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅延续探底，主因宏观利好情绪充分消化，光伏供给侧改革渐进式兑现令硅料中长期需求前景下滑 [3][6][9] - 供应端维持收紧状态，需求端下游消费仍不见起色，社会库存因产量下滑小幅降至58.2万吨，现货市场重心持续下探 [3][6][9] - 宏观利好情绪基本消化，工业硅市场悲观预期升温，终端消费疲软，技术面期价前期底部支撑有限，预计短期持续寻底 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 工业硅主力合约5月23日价格7915元/吨，较5月16日跌185元/吨，跌幅2.28% [4] - 通氧553现货5月23日价格8650元/吨，较5月16日跌450元/吨，跌幅4.95% [4] - 不通氧553现货5月23日价格8500元/吨，较5月16日跌500元/吨，跌幅5.56% [4] - 421现货5月23日价格9500元/吨，较5月16日跌500元/吨，跌幅5.00% [4] - 3303现货5月23日价格10700元/吨，较5月16日跌400元/吨，跌幅3.60% [4] - 有机硅DMC现货5月23日价格11450元/吨，与5月16日持平 [4] - 多晶硅致密料现货5月23日价格32元/吨，较5月16日跌2元/吨，跌幅5.88% [4] - 工业硅社会库存5月23日为58.2万吨，较5月16日降1.7万吨，降幅2.84% [4] 市场分析及展望 - 宏观上央行下调LPR利率，国家发改委完善民营经济发展制度机制 [7] - 供需方面，截止5月23日工业硅周度产量降至6.7万吨，环比-2.2%，同比-27.1%，三大主产区开炉数降至209台，整体开炉率26.1% [7] - 需求端多晶硅后续订单增量不足，硅片电池环节有企稳迹象，光伏电池库存积压，组件订单减少，预计6月减产 [6][8][9] - 库存上，截止5月23日全国社会库存降至58.2万吨，交易所注册仓单量小幅下滑，5系仓单注册入库数量增加 [8] 行业要闻 - 美国可再生能源股周四暴跌，因特朗普税收法案削减清洁能源税收抵免，该法案将提交参议院 [10] - 4月太阳能电池产量71.93GW，同比增长33.4%；1 - 4月累计产量239.06GW，同比增长18.8% [11] 相关图表 - 包含工业硅产量、出口量、社会库存、广期所仓单库存等图表 [13] - 包含主产区周度产量、有机硅DMC产量、多晶硅产量、工业硅各牌号现货价等图表 [15]