报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 农产品板块中棕榈油、苹果大跌，生猪低位震荡，豆粕震荡上行，豆油大幅下跌，玉米反弹上扬，棉花高位窄幅波动，白糖先涨后跌行情震荡，鸡蛋窄幅震荡跌势未变，花生冲高回落涨势延续[1] 各品种情况总结 棕榈油 - 主力2509合约大幅下跌，受原油下挫、棕油产量增长及库存增加压力，产地增产季产量增幅大于出口增幅，国内进口成本下行、买船量增加且库存累库[2] - 策略上可轻仓空单，主力2509合约支撑7942，阻力8028 [5] 豆粕 - 主力2509合约震荡上行，受外盘上涨带动，南美阿根廷大豆产区暴雨及美国大豆产区天气溢价推动美豆走高，国内主流油厂豆粕成交火爆，但进口大豆集中到港，5月豆粕库存将明显回升或限制回升幅度[4] - 策略上暂可短线交易，主力2509合约支撑2907，阻力2944 [4] 豆油 - 主力2509合约大幅下跌，受原油走跌以及国内豆油供应增加压力，进口大豆大量到港、油厂开机率回升、豆油库存累库[6] - 策略上逢高抛空，主力2509合约支撑7700，阻力7800 [6] 玉米 - 主力2507合约反弹上扬，期价经过持续下跌后技术反弹，基层余粮售罄供应端收紧，但华北黄淮地区新小麦即将上市，玉米腾库压力增加，小麦替代性价比提升或对反弹有阻力[9] - 策略上空单平仓，主力2507合约支撑2320，阻力2339 [9] 生猪 - 主力2509合约持续下跌，产能释放及需求偏弱压制期价，天气转热大猪需求减弱，产能释放阶段，需求端消费缺乏增量，屠企开工率低[10][12] - 策略上继续轻仓空单，主力2509合约支撑13500，阻力13650 [12] 棉花 - 主力2509合约高位窄幅波动，中美经贸高层会谈后双边关税大幅下调带动纺企信心提升，但下游需求未明显回暖，纺织品出口数据较好支撑价格[13][15] - 策略上轻仓多单，主力2509合约支撑13340，阻力13600 [15] 白糖 - 主力2509合约先涨后跌行情震荡，国内白糖产销两旺，库存压力不大，进口糖处于低位，但近期进口许可证发放，后期进口到港或将放量有潜在压力[16] - 策略上暂可短线交易，待行情突破再布局趋势单子，主力2509合约支撑5836，阻力5894 [16] 鸡蛋 - 主力2507合约窄幅震荡跌势未变，蛋鸡存栏处于历史高位，天气转热及供给压力偏高，各环节拿货谨慎，库存消化缓慢，供强需弱压制蛋价[18] - 策略上轻仓空单，主力2507合约支撑2831，阻力2860 [18] 苹果 - 主力2510合约持续大跌，产区走货放缓，库存维持低位，时令鲜果大量上市挤压苹果消费，市场情绪偏空[21] - 策略上轻仓空单，主力2510合约支撑7500，阻力7675 [21] 花生 - 主力2510合约冲高回落涨势延续，端午节前备货加快，中间环节补库，基层上货量不大，花生进口量下降，4月进口量处于历史同期最低水平支撑价格[22][24] - 策略上逢低轻仓多单，主力2510合约支撑8318，阻力8428 [24]