报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息 反映国内外经济形势和市场动态 为投资者提供决策参考 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4% 与上期持平 高于去年同期 [1] - 4月制造业PMI为49% 低于上期和去年同期 非制造业PMI商务活动为50.4% 也呈下降趋势 [1] - 4月社会融资规模增量当月值大幅下降 金融机构人民币贷款当月新增减少 [1] - 4月CPI当月同比-0.1% 与上期持平 低于去年同期 PPI当月同比-2.7% 较上期下降 [1] 商品投资参考 综合 - 国务院强调做强国内大循环 以应对国际循环不确定性 [2] - 商务部回应美方芯片限制 敦促美方纠错 维护中方企业权益 [2] - 5月15日国内43个商品品种基差为正 19个为负 沪镍、生猪、郑棉基差最大 [2] - 美联储考虑调整货币政策框架 应对通胀和利率变化 预测4月PCE同比涨2.2% [3] - 美国4月PPI环比跌0.5% 零售销售、制造业产值等数据不佳 [3] 金属 - 卢旺达央行考虑购金储备 阿联酋铝业投资40亿美元开发美国铝冶炼项目 [4] - 印度4月黄金进口31亿美元 石油进口207.2亿美元 [5] - 5月15日全球最大黄金ETF持仓减少0.95% 摩根大通认为2025年铜铝市场供需平衡或过剩 [5] 煤焦钢矿 - 沙特与美国探索建立稀土供应链 5月上旬焦炭价格持平 螺纹钢价格跌0.2% [6] 能源化工 - 黑海CPC原油6月出口量增加 俄罗斯5月油气收入预计降三分之一 [7] - 美国相关公司与阿布扎比合作600亿美元油气项目 麦格理预计OPEC+7月增产 [7] - 国际能源署预计今年剩余时间全球石油需求增速放缓 上调全年需求增长预测 [8] 农产品 - 4月全国工业饲料产量环比增4.2% 同比增9% 5月上旬玉米价格涨3.97% [9] - 俄罗斯5月霜冻对农作物损害约为去年10% 马来西亚5月棕榈油出口预计增19.22% [9] - 美国堪萨斯州2025年小麦产量预计3.385亿蒲式耳 [10] 财经新闻汇编 公开市场 - 5月15日央行开展645亿元7天期逆回购 当日净回笼2191亿元 [11] 要闻资讯 - 国务院推进做强国内大循环 强调内需主导优势 [12] - 商务部就中美经贸磋商、芯片限制等问题表态 [12] - 最高法和证监会联合发布资本市场指导意见 打击违规行为 [13] - 我国出台城市更新顶层设计 支持相关项目投融资 [13] - 多部门建设债券市场科技板 推动科技金融先行先试 [14] - 多地推进债务化解 部分地区取得成效 多只债券有赎回、回售等安排 [15][17] 债市综述 - 国债期货多数上涨 银行间主要利率债收益率反弹 资金环境偏暖 [18] - 交易所债券市场部分债券涨跌明显 中证转债指数下跌 [18][19] - 国内外债券收益率有不同表现 国开行等金融债中标收益率公布 [20][21] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌 美元指数下跌 非美货币多数上涨 [23] 研报精粹 - 国盛固收认为降准降息后 资金宽松驱动短端信用利率下行 [24] - 中金固收预计下半年经济需更多支撑 宏观政策或加码 [25] - 华泰固收认为债市风险不大 但边际变化略不利 [24] 今日提示 - 5月16日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [27] 股票市场要闻 - 证监会修订上市公司募集资金监管规则 副主席强调打击违规行为 [28] - A股震荡走弱 科技股回调 大消费走强 港股早盘冲高未果 [28][29] - 高盛上调中国股市目标点位 维持超配评级 青睐国内导向型行业 [29] - 今年险资举牌热情不减 多家银行被二度举牌 [30] - 阿里巴巴、网易财报表现良好 恒瑞医药启动H股发售 [30][31] - 东方中科为小米自研芯片提供服务 [31]