报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素今日低开高走午后拉涨最终小幅翻红 基本面相对稳定 供应端日产在20万吨关口波动 需关注新增产能及出口对供应的影响 需求端农业备肥谨慎 复合肥工厂成品库存去化、产能利用率提高 夏季肥走货好转 后续开工率或下滑 本周库存大幅去化 需求增加 对盘面有支撑 出口传言已在盘面反映 无重大消息时盘面以基本面逻辑波动 走势强劲 处于夏季肥需求窗口 需求支撑强 出口政策待明朗[1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面 尿素主力2509合约1892元/吨低开高走 日内收涨 最终收于1892元/吨 涨幅0.85% 持仓量245094手 减少5374手 前二十名主力持仓席位中 多头增加91手 空头减少7330手 部分期货公司净多单或净空单有变动[2] - 2025年5月15日 尿素仓单数量7352张 环比上个交易日持平[3] - 现货方面 上游工厂执行前期待发订单 新成交活跃度低 行情小幅走软 山东、河南及河北尿素工厂出厂报价1830 - 1850元/吨 山西尿素工厂价格下滑 小颗粒报价1820 - 1830元/吨 大颗粒报价1850 - 1870元/吨 下调20元/吨左右[6] 基本面跟踪 - 基差方面 今日现货市场主流报价稳定 期货收盘价上调 以山东地区为基准 基差环比上个交易日持平 9月合约基差28元/吨 较之前减少16元/吨[9] - 供应数据 2025年5月15日 全国尿素日产量20.14万吨 较昨日持平[10] - 下游数据 5月9日 - 5月15日 复合肥产能利用率40.26% 较上周提升2.36个百分点 中国三聚氰胺产能利用率周均值为74.82% 较上周减少0.42个百分点[14]