报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四RB2510合约减仓整理 宏观上2025年首次全面降准落地 供需上本期螺纹钢周度产量增加 厂库和社库双降 总库存下降 表观需求增加 中美关税互让释放利好 提振市场信心 技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 红柱缩小 操作上建议日内短线交易 注意操作节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3118元/吨 环比下降9元；持仓量2088127手 环比减少23398手 [2] - RB合约前20名净持仓-32944手 环比减少43297手；RB10 - 1合约价差-32元/吨 环比下降4元 [2] - RB上期所仓单日报143201吨 环比减少8188吨；HC2510 - RB2510合约价差142元/吨 环比增加2元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津HRB400E 20MM螺纹钢价格均上涨 涨幅在10 - 20元/吨 [2] - RB主力合约基差132元/吨 环比增加19元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差80元/吨 环比下降10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿价格779元/湿吨 环比上涨1元；河北准一级冶金焦价格1500元/吨 持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢价格2240元/吨 持平；河北Q235方坯价格2980元/吨 持平 [2] - 国内铁矿石港口库存14238.71万吨 环比减少63.77万吨；样本焦化厂焦炭库存64.84万吨 环比减少2.01万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量670.75万吨 环比减少4.12万吨；唐山钢坯库存量74.51万吨 环比减少7.98万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.64% 环比增加0.29个百分点；高炉产能利用率92.11% 环比增加0.08个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢产量226.53万吨 环比增加3万吨；产能利用率49.66% 环比增加0.66个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库184.99万吨 环比减少3.28万吨；35城螺纹钢社会库存434.88万吨 环比减少30.48万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率70.83% 环比下降1.05个百分点；国内粗钢产量9284万吨 环比增加1687万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1861万吨 环比增加247万吨；钢材净出口量994万吨 环比减少2万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.96 环比增加0.17；固定资产投资完成额累计同比4.20% 环比下降0.10个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-9.90% 环比增加0.10个百分点；基础设施建设投资（不含电力）累计同比5.80% 环比下降0.20个百分点 [2] 行业消息 - 本期螺纹实际产量226.53万吨 环比增3万吨；钢厂库存184.99万吨 环比降3.28万吨；社库434.88万吨 环比降30.48万吨；总库存619.87万吨 环比降33.76万吨 表需260.29万吨 环比增46.39万吨 [2] - 2025年首次全面降准正式落地 自2025年5月15日起 下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 [2]