报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜昨夜增仓上行突破7.8万关口，日内强势运行逼近7.9万关口，因中美关系缓和、产业低库存及内外宏观氛围回暖，预计维持强势，关注7.9 - 8万关口压力 [5] - 沪铝昨夜增仓上行突破2万关口，日内强势上行但持仓量下降，因中美关系缓和、低库存和宏观氛围回暖，预计维持强势 [6] - 沪镍今日减仓上行，由12.4万涨至12.5万，宏观利好未明显推升，产业基本面压制上行，上游矿端支撑、下游需求施压，预计震荡，宏观氛围决定强弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铝：印度政府12日致函WTO，提议对美征报复性关税应对美钢铝关税，美关税影响76亿美元印度原产产品出口，将征19.1亿美元关税，印拟对等征税，未说明受影响商品类别 [9] - 镍：5月14日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2506合约，金川电解主流升贴水+2150元/吨，价格127250元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+300元/吨，价格125400元/吨；挪威镍主流升贴水+2700元/吨，价格127800元/吨；镍豆主流升贴水 - 900元/吨，价格124200元/吨 [10] 相关图表 - 铜：包含铜基差、月差、国内显性库存、海外交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [11][13][14] - 铝：包含铝基差、月差、电解铝国内社库、海外交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表 [24][26][28] - 镍：包含镍基差、月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [36][38][40]