报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP2509震荡偏强终盘收于7030元/吨 供应端上周PP产量环比增7.22%至77.98万吨 产能利用率环比升5.37%至79.75% 需求端上周PP下游平均开工率环比降0.19%至49.50% 五一节后PP如期累库 上周PP商业库存在89.7万吨 环比增16.42% 处于近三年中性水平 5月PP处于集中检修阶段 本周产量、产能利用率预计环比下降 下游制品订单不佳 中美日内瓦经贸会谈联合声明发布 双方仅保留加征的10%关税 利好下游塑料制品出口 成本方面贸易紧张局势缓解 近期国际油价偏强震荡 短期内PP2509预计偏强震荡 上方关注7090附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7030元/吨 环比63 1月合约收盘价为6978元/吨 环比92 5月合约收盘价为7100元/吨 环比24 9月合约收盘价为7030元/吨 环比63 [2] - 成交量聚丙烯为399837手 环比145447 持仓量聚丙烯为457686手 环比 -19019 前20名持仓买单量为333096手 环比 -3458 卖单量为362013手 环比 -5370 净买单量为 -28917手 环比1912 仓单数量为4076手 环比276 [2] 现货市场 - PP(纤维/注塑):CFR东南亚中间价为919美元/吨 PP(均聚注塑):CFR远东中间价为839美元/吨 PP(拉丝级):浙江完税自提价为7250元/吨 [2] 上游情况 - 丙烯:CFR中国为801美元/吨 丙烷:远东到岸价为579美元/吨 环比8 FOB:石脑油:新加坡为61.76美元/桶 环比1.54 CFR:石脑油:日本为569美元/吨 环比14.5 [2] 产业情况 开工率:聚丙烯石化企业为79.75% 环比4.23 [2] 下游情况 - 开工率:聚丙烯平均为49.5% 环比 -0.19 塑编为44.8% 环比 -0.2 注塑为56% 环比 -0.2 BOPP为57.64% 环比 -1.93 PP管材为36.93% 环比 -0.8 胶带母卷为50.72% 环比 -0.07 PP无纺布为37.73% 环比0.13 CPP为50.5% 环比1.62 [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚丙烯为10.14% 环比0.24 40日为10.12% 环比0.32 [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚丙烯为12.02% 环比0.35 平值看涨期权隐含波动率为12.02% 环比0.35 [2] 行业消息 - 5月12日中美日内瓦经贸会谈联合声明发布 中美双方仅保留加征的10%关税 [2] - 5月2日至8日 中国聚丙烯产量为77.98万吨 较上周期增加7.22% 聚丙烯产能利用率环比上升5.37%至79.75% [2] - 5月2日至8日 国内聚丙烯下游行业平均开工下滑0.19个百分点至49.50% [2] - 截至5月7日 中国聚丙烯商业库存总量在89.70万吨 较上期涨12.66万吨 环比涨16.43% [2]