报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，短线仍处于高位震荡格局，伦敦金阻力3350，强阻力3440，支撑3300，强支撑3200；伦敦银走势整体弱于黄金，短线偏震荡，支撑32，阻力33.3、33.7，如突破可看高至34、34.5，仍将短线回调视为中长期做多机会 [5] 各部分总结 行情回顾 周四贵金属市场延续震荡调整，因美联储利率决议及会后声明传递偏鹰信号不着急降息、美指明显回升及美英贸易谈判缓和避险情绪，接下来焦点转向周内中美贸易谈判，最终黄金2506合约收报3310.4美元/盎司，-2.4%；美白银2507合约收报于32.605美元/盎司，-0.57%；SHFE黄金2508主力合约收报790.78元/克，-1.41%；SHFE白银2506合约收8094元/千克，-1.78% [2] 降息预期与基金持仓 据CME“美联储观察”数据，美联储6月维持利率不变概率为83.5%，降息25个基点概率为16.5%；7月维持利率不变概率为29.1%，累计降息25个基点概率为60.1%，累计降息50个基点概率为10.7%；9月维持利率不变概率为12.2%，累计降息25个基点概率为42.1%，累计降息50个基点概率为39.4%，累计降息75个基点概率为6.2%；SPDR黄金ETF持仓日增2.01吨至939.68吨；iShares白银ETF持仓维持在13958.7吨；SHFE银库存日减9吨至932吨；截止4月30日当周的SGX白银库存周减13.6吨至1626.5吨 [3] 本周关注 英美就关税贸易协议条款达成一致，细节待敲定，美方保留10%基准关税，进口前10万辆英国汽车关税降至10%，钢铝关税降至零，英方对美乙醇关税降为零，达成牛肉互惠准入协议；特朗普称对英协议并非模板，10%或是最低，他国关税可能更高；英国央行如期降息25基点，但内部分歧较大；本周数据总体清淡；周五有多位美联储官员发表讲话；另关注全球贸易战谈判进展 [4] 贵金属期现价格 SHFE黄金主连最新价790.78元/克，日涨跌-12.72，日涨跌幅-1.58%；SGX黄金TD最新价787.53元/克，日涨跌-11.36，日涨跌幅-1.42%；CME黄金主力最新价3310.4美元/盎司，日涨跌-62.2，日涨跌幅-1.84%；SHFE白银主连最新价8094元/千克，日涨跌-158，日涨跌幅-1.91%；SGX白银TD最新价8100元/千克，日涨跌-129，日涨跌幅-1.57%；CME白银主力最新价32.605美元/盎司，日涨跌-0.005，日涨跌幅-0.02%；SHFE - TD黄金最新价3.25元/克，日涨跌-1.36，日涨跌幅-29.5%；SHFE - TD白银最新价-6元/千克，日涨跌-29，日涨跌幅64.29%；CME金银比最新价101.5304，日涨跌-1.8919，日涨跌幅-1.83% [6] 库存持仓 SHFE金库存最新价15648千克，日涨跌0，日涨跌幅0%；CME金库存最新价1217.1199吨，日涨跌-17.1276，日涨跌幅-1.39%；SHFE金持仓最新价198555手，日涨跌0，日涨跌幅0%；SPDR金持仓最新价939.68吨，日涨跌2.01，日涨跌幅0.21%；SHFE银库存最新价931.982吨，日涨跌-8.999，日涨跌幅-0.96%；CME银库存最新价15638.8429吨，日涨跌41.4083，日涨跌幅0.27%；SGX银库存最新价1626.48吨，日涨跌-13.59，日涨跌幅-0.83%；SHFE银持仓最新价228462手，日涨跌0，日涨跌幅0%；SLV银持仓最新价13958.73495吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [15][16] 股债商汇总览 美元指数最新值100.6291，日涨跌0.7987，日涨跌幅0.8%；美元兑人民币最新值7.2404，日涨跌0.0233，日涨跌幅0.32%；道琼斯工业指数最新值41113.97点，日涨跌284.97，日涨跌幅0.7%；WTI原油现货最新价59.91美元/桶，日涨跌1.84，日涨跌幅3.17%；LmeS铜03最新价9406美元/吨，日涨跌-118，日涨跌幅-1.24%；10Y美债收益率最新值4.26%，日涨跌-0.04，日涨跌幅-0.93%；10Y美实际利率最新值2.08%，日涨跌0.07，日涨跌幅3.48%；10 - 2Y美债息差最新值0.48%，日涨跌-0.04，日涨跌幅-7.69% [21]