报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509处于2540至2600区间震荡 ，短期受进口油菜籽库存低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动，价格回归区间震荡 [9][10] 各目录内容总结 每日提示 - 菜粕震荡回升，受豆粕走势带动和技术性震荡整理影响，油厂开机低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期回升，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期回归震荡，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽加征关税，利多程度有限 [10] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [12] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，结果待中加贸易关系明朗后决定 [12] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [12] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加抵消部分影响，全球地缘冲突或上升，对大宗商品有支撑 [12] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [13] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [13] 基本面数据 - 4月23日至5月7日，豆粕成交均价在3323 - 3960元，成交量在1 - 37.87万吨；菜粕成交均价在2480 - 2640元，成交量在0 - 0.75万吨，豆菜粕成交均价价差在843 - 1320元 [14] - 4月23日至5月7日，菜粕期货主力2509价格在2536 - 2725元，远月2601在2319 - 2345元，菜粕现货（福建）价格在2480 - 2640元 [15] - 4月22日至5月7日，菜粕仓单从1000张增至23735张 [17] - 国内油菜籽2014 - 2023年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比有相应数据 [25] - 国内菜粕2014 - 2023年期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存、库存消费比有相应数据 [26] - 进口菜籽4月进口到港量低于预期，进口成本震荡回升 [27] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [39] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2540至2600区间震荡 [9] - 基本面中性，基差贴水期货偏空，库存周环比增加49.48%、同比减少44.23%偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力多单增加、资金流入偏多 [10]