报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油价格受关税政策、原油价格及产地供应预期影响持续承压，短期或偏弱震荡，需关注产地增产、关税政策及美国生物柴油政策变化[17] - 美豆价格受美国关税政策和生物柴油政策不确定性及播种期影响，短期震荡加剧，虽美国暂缓部分国家对等关税或有一定提振[18] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油07（BMD）收盘价3975.00，上日涨跌幅 -0.92% [1] - 美元指数最新价99.220，涨跌幅 -0.21%；人民币（CNY/USD）最新价7.2069，涨跌幅 -0.02%等多种货币有相应价格及涨跌幅变化 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505在华北、华东、华南、山东等地有不同现货价格及基差，部分基差隔日有变化 [2] - DCE豆油2509在江苏、广州等地有不同现货价格及基差，基差隔日有变化 [2] - DCE豆粕2509在山东、江苏、广东等地有不同现货价格及基差，基差隔日有变化 [2] - 大豆压榨方面，巴西CNF升贴水150美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨 [2] 天气情况 - 4月23 - 27日美豆主产州气温和降水量大多高于正常水平 [3][4] - 美国中西部地区周末降水活跃，南部潮湿或推迟播种，6 - 10日局部零星阵雨，气温接近至高于正常水平 [5] - 阿根廷上周末至本周初更干燥利于收割，本周晚些时候可能恢复降雨 [5] - 未来15天马来西亚和印尼将迎中雨，气温接近正常水平，潮湿天气利于棕榈树生长 [6] 行业动态 - ITS数据显示马来西亚4月1 - 20日棕榈油产品出口量704,568吨，较3月同期增长11.9% [7] - 马来西亚将调整棕榈油出口策略应对美国新关税，今年对美出口额预计达210亿林吉特，棕榈油产品贡献49亿林吉特 [7] - 马来西亚计划三季度发起MSPO影响同盟提升认证棕榈油需求，截至2024年12月底489万公顷通过MSPO标准认证 [7] - CFTC持仓报告显示截至4月15日当周，CBOT大豆、豆油、豆粕及ICE油菜籽多空头持仓有变化 [8] - USDA干旱监测报告显示截至4月15日当周约23%美国大豆种植区域受干旱影响 [8] - 加拿大4月供需报告未调整油菜籽数据，上调大豆出口量、结转库存，减少国内用量 [9] 国内供需 - 4月18日，豆油成交28500吨，棕榈油成交200吨，总成交环比减少96400吨，减幅77% [11] - 4月18日，全国主要油厂豆粕成交24.89万吨，开机率40.34%，较前一日增加1.87% [11] - 中国1 - 3月棕榈油进口量38万吨，同比减少30.6%；豆油进口量2万吨，同比减少67.4%；菜子油及芥子油进口量73万吨，同比增加40.7% [11] - 第16周油厂大豆实际压榨量131.54万吨，开机率36.98%，较预估高4.52万吨 [13] - 市场监管总局4 - 12月开展食用植物油突出问题排查整治工作 [13] - 截至4月18日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利79.46元/头，外购仔猪养殖利润为盈利21.88元/头 [13] - 4月18日“农产品批发价格200指数”为119.03，“菜篮子”产品批发价格指数为120.07，部分农产品价格有升降变化 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 4月17日美国公布对中国建造和运营船只征收新港口费计划，大部分10月中旬生效 [15] - 特朗普表示中美相互加征关税局面有望转机，可能不加税甚至降低征税水平 [15] 国内要闻 - 4月18日美元/人民币报7.2069，下调16点 [16] - 4月18日中国央行开展2505亿元7天期逆回购操作，当日净投放2220亿元，当周净投放2338亿元 [16] - 一季度全国一般公共预算收入60189亿元，同比下降1.1%，税收收入和非税收入有不同变化 [16] 供需报告 - MPOB 3月棕榈油报告显示期末库存增加3.52%至156.3万吨，产量、出口、进口、消费有不同变化，报告影响中性 [17] - USDA 4月供需报告对美豆和巴西大豆数据有调整，对阿根廷大豆供应平衡表未调整，报告影响中性 [18] 资金流向 - 4月18日期货市场资金净流出30.63亿元，商品期货和股指期货资金均有净流出 [21]