报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内市场宏观影响消散转向基本面，工业库存3月环比下降，库存高点已现，广西旱情或影响新榨季产量，后期有进口放量压力，郑糖短期新增供应有限、中期有放量压力且天气风险犹存，预计在5850 - 6100元/吨间震荡 [59] - 国际市场南巴西3月下半月生产报告偏空，制糖比高且降雨减少利于开榨，后期供应或同比大增施压市场，印度产糖量或低于2600万吨，短期原糖预计低位震荡 [59] 根据相关目录分别进行总结 白糖市场分析 期货价格走势 - 郑糖本周窄幅震荡，周度涨幅0.15%；ICE期糖偏弱震荡，周度跌幅0.34% [11] 现货价格及基差走势 - 未提及具体内容 全国产销情况 - 2024/25榨季，3月累计销糖率55.79%，同比加快6.33个百分点 [20] 食糖进口情况 - 1 - 2月进口8万吨，同比减少111万吨；以ICE期糖5月合约19美分/磅计，巴西配额内进口成本5188元/吨，配额外6615元/吨；泰国配额内进口成本5268元/吨，配额外6719元/吨 [25] 国内工业库存 - 2024/25榨季，3月工业库存475.21万吨，较去年同期减少8.65万吨 [28] 郑商所仓单及有效预报 - 本周郑糖仓单加预报总计28776张，较上一周增加0张，仓单数量27410张，有效预报1366张 [36] 巴西生产进度 - 3月下半月累计压榨量6.22亿吨，同比减少4.98%，产糖4016.9万吨，同比减少5.31% [40] 巴西双周制糖比 - 巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为48.05%，去年同期为48.87% [43] 巴西食糖月度出口 - 巴西3月糖出口量185.12万吨，较去年同期减少86.8万吨；2024/25榨季累计出口3512.96万吨，同比减少0.39万吨 [47] 国际主产区天气情况 - 巴西主产区降雨减少，生产进度快于同期；印度降水变化不大 [55][56] 后市展望 - 国内市场郑糖预计在5850 - 6100元/吨之间震荡；国际市场短期原糖预计低位震荡 [59]