报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面变化不大，短期主要受关税政策影响，锌价或延续弱势震荡格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 沪锌主力合约收盘价21,920元/吨，单日跌幅1.95%，成交额225.10亿元，成交量20.33万手，持仓量12.66万手，资金流出迹象明显 [3] 宏观方面 - 中美关税政策博弈进入关键阶段，美国对华汽车零部件关税豁免延期决议悬而未决，市场对贸易摩擦升级的担忧抑制风险偏好 [3] - 国务院总理李强强调“以更大力度扩大内需”，政策托底预期与外部冲击形成多空拉锯 [3] 库存方面 - 国内锌锭社会库存8.89万吨（截至4月14日），LME库存11.20万吨（截至4月15日），低库存支撑效应边际减弱 [3]