报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 原木现货价格持续下跌，新一轮外盘报价下调，4月供应压力仍存，需求支撑不足 当前盘面位置中性偏低，成本支撑较强，预计盘面在【810 - 850】区间震荡运行 同时清明假期关税升级导致宏观情绪偏弱，需警惕市场情绪扰动 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 4月3日，原木2507合约价格829.0元，较前一日涨1.0元，涨幅0.12%；原木2509合约价格840.0元，较前一日跌3.0元，跌幅0.36%；原木2511合约价格845.5元，较前一日跌3.5元，跌幅0.41% [2] - 4月3日，7 - 9价差为 - 11.0，较前一日涨4.0；9 - 11价差为 - 5.5，较前一日涨0.5；7 - 11价差为 - 16.5，较前一日涨4.5 [2] - 4月3日，07合约基差为 - 49.0，较前一日跌1.0；09合约基差为 - 60.0，较前一日涨3.0；11合约基差为 - 65.5，较前一日涨3.5 [2] - 4月3日，日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格较前一日均无变化 [2] - 4月4日，辐射松4米中A的CFR价为115美元/JAS立方米，较3月28日跌6美元，跌幅4.96%；云杉11.8米的CFR价为120欧元/JAS立方米，较3月28日无变化 [2] - 4月3日，人民币兑美元汇率为7.306元，较前一日涨0.03元；进口理论成本为825.35元，较前一日跌38.64元，跌幅4% [2] 供给 - 2月28日港口发运量为197.9万立方米，较12月31日涨66.8万立方米，涨幅50.98% [2] - 离港船数2月28日为58条，较12月31日增加9条，涨幅18.37% [2] - 3月28日中国主要港口原木库存为360.0万立方米，较3月21日去库4.0万立方米，跌幅1.10%；山东库存189.8万立方米，较3月21日去库2.5万立方米，跌幅1.30%；江苏库存128.45万立方米，较3月21日去库3.0万立方米，跌幅2.30% [2][3] 需求 - 3月28日中国原木日均出库量为6.7万立方米，较3月21日增加0.28万立方米，涨幅4%；山东日均出库量为3.30万立方米，较3月21日减少0.08万立方米，跌幅2%；江苏日均出库量为2.41万立方米，较3月21日增加0.35万立方米，涨幅15% [3]