行业投资评级 - 机械设备行业评级为增持(维持) [8] - 专用设备行业评级为增持(维持) [8] 核心观点 - 2025年政府工作报告将"深海科技"纳入新兴产业重点领域 与商业航天 低空经济并列 推动开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动 指引深海领域从技术探索迈向产业化落地转型 [1] - 深海概念已从早期"深海探测"、"深海工程"等单一环节转向涵盖深海探测 通信导航 资源开发 材料科学 生态保护的全产业链 被列为国家战略性新兴产业 [3] - 深海资源丰富带来的发展潜力叠加技术趋成熟下 海工 油服 船舶等公司核心技术转应用将成为新一轮增长极 [1][5] - 深海领域油气产储错配严重 截至2022年底 全球深水油气产量占世界油气总产量的6%左右 而储量占比接近70% [5] - 海洋生产总值超10万亿元 其中海洋制造业占比超三成 海洋制造业当前处于高景气 [4] 地方政府配套政策 - 上海宣布将出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》和《上海市海洋观测网规划（2025-2035年）》 [2][12] - 厦门市海洋发展局表示将出台《进一步促进海洋经济高质量发展若干措施》 启动《厦门市海洋经济发展"十五五"规划》编制 [2][12] - 深圳召开"深海未来2025——科技引领海洋新质生产力大会" 汇聚16家企业 推动深海通信 数字孪生技术产业化 [2][12] - 青岛召开全市海洋重点项目推进会议 聚焦"4+4+2"海洋产业体系 培育壮大海洋装备 海洋新能源等海洋新兴产业 确保完成全年投资400亿元目标任务 [12] 行业数据表现 - 2024年海洋船舶工业生产总值同比增长14.9% 市占全球第一 [4] - 海工装备国际市场份额连续7年保持全球首位 2024年海工装备生产总值同比增长9.1% [4] - 海洋化工业生产总值2024年同比增长6.6% [4] 重点推荐公司 - 博迈科(603727 CH)：海工模块领军者 受益于深海FPSO模块订单释放 目标价18.35元 投资评级买入 [6][11][13] - 中集集团(000039 CH)：深海科技链主 集团内涉及多项深海业务 目标价10.50元 投资评级买入 [6][11][13] - 亚星锚链(601890 CH)：全球锚链龙头 目标价12.00元 投资评级买入 [6][11][13] - 振华重工(600320 CH)：全球港机行业龙头 目标价5.25元 投资评级增持 [6][11][13] - 中国船舶(600150 CH)：船舶龙头 目标价45.09元 投资评级买入 [6][11][13] - 中海油服(601808 CH)：海上综合性油田服务龙头 目标价21.21元 投资评级增持 [6][11][13]