报告行业投资评级 - 报告未明确提供整体行业投资评级 但包含多个个股和行业的积极观点[10][15][21] 报告核心观点 - 特朗普移民和裁员政策预计将对美国就业市场产生负面影响 若5%-10%联邦政府员工被裁员 极端情况下失业率可能被推升0.1%-0.2%[7] - 美联储会议纪要显示多位官员认为在债务上限问题解决前应考虑暂停或放慢缩表[5][31] - 美国计划对进口汽车、半导体和药品征收25%或更高关税 引发市场避险情绪[4][10][28] 股票市场表现 全球主要指数 - 美股三大指数齐涨：道指涨0.16%至44,627点 标普500涨0.24%至6,144点 纳指微涨0.07%至20,056点[9][10] - 欧股大跌：泛欧斯托克600跌0.91% 英国富时100跌0.62% 德国DAX跌1.8% 法国CAC40跌1.17%[9][10] - 拉美股市下跌：墨西哥IPC指数跌0.70% 巴西IBOVESPA指数跌0.95%[9][10] 港股市场 - 恒生指数跌0.14% 国企指数跌0.15% 恒生科技指数涨0.59%[12] - 机器人概念股领涨：优必选涨13.5% 速腾聚创涨12%[12] - 芯片股表现强劲：华虹半导体涨22.95% 中芯国际涨8.37%[12] A股市场 - 三大指数集体上涨：沪指涨0.81% 深成指涨1.46% 创业板涨2.03% 科创50涨2.31%[18] - 两市近4400只个股上涨 成交额约1.72万亿元[18] - 机器人概念领涨 半导体板块活跃 韦尔股份涨停[18] 亚太市场 - 韩国KOSPI指数大涨1.7% 录得7连升[23][24] - 印尼雅加达综合指数跌1.1% 澳大利亚标普/澳证200指数跌0.7%[23][24] - 台湾、日本、马来西亚及印度股市跌幅介乎0.1%-0.3%[23] 个股与行业观点 科技与半导体 - Equinix受益于AI及高性能计算需求增长 维持长期看好 目标价1,031美元[10] - 半导体设备行业受益于国内需求加速和海外制裁收紧 预计新产能建设每年拉动65亿元设备采购需求[21] - 推荐关注北方华创、中微公司、茂莱光学、芯源微等半导体设备企业[21] 消费与制造业 - 纺服行业关注"对等关税"政策差异影响 推荐产能分布多元化的申洲国际、裕元集团[15] - 资生堂获激进投资者持股5.20% 股价大涨13% 目标价3,240日元[25] - 蒙牛净利润大幅下滑但不影响派息 股价涨10.36%[12] 其他行业 - 中国航信SI业务强劲复苏 净利润超预期 目标价13.2港元[15] - 苹果发布新款平价版手机iPhone 16e 支持Apple Intelligence功能 股价微升0.16%[10] 外汇与商品市场 - 美元指数上升0.11%至107.173[27][28] - 纽约期金跌0.42%至每盎司2,919.4美元[27][28] - 纽约期油涨0.56%至每桶72.25美元 布伦特期油涨0.26%至每桶76.04美元[28] 固定收益市场 - 美国国债收益率下跌：2年期跌3.8个基点至4.27% 10年期跌1.8个基点至4.53%[31] - 中国投资级债券利差收窄1-3个基点[5] - 美国财政部发行160亿美元20年期国债 中标收益率4.83%[31]