行业投资评级 - 报告对化工行业维持"推荐"评级 [4] 核心观点 - 市场交易活跃 成长股迎来较佳配置时机 重点推荐民生化工"五虎"：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺 [1] - 建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材等标的 [1] - 磷肥需求保持平稳增长 磷矿价格高景气延续 行业准入壁垒提升叠加新矿投产后爬产周期1-2年 供给大量释放时间点或将晚于2026年 [1] - 建议关注具备"采、选、加"一体化优势的大型磷化工企业：云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒 [1] - 建议关注大股东拥有优质体外资产的标的：恒申新材、中化国际、华润材料、齐翔腾达、恒通股份、南山智尚 [2] 板块行情回顾 - 基础化工行业指数收3470.21点 较2月21日下跌0.94% 跑赢沪深300指数1.28% [10] - 申万化工三级分类中9个子行业收涨 16个子行业收跌 [12] - 无机盐、粘胶、氟化工、煤化工、复合肥行业领涨 周涨幅分别为5.50%、4.07%、2.31%、2.18%、0.95% [12] - 氯碱、合成树脂、膜材料行业走跌 周跌幅分别为-7.88%、-5.59%、-5.54% [12] - 化工板块462只个股中183只周度上涨（占比40%）269只周度下跌（占比58%） [16] 化工产品价格表现 - 重点跟踪380种化工产品中66种产品价格较上周上涨 117种下跌 [21] - 涨幅前十产品：硫磺（21%）、硫酸（19%）、硫磺CFR（12%）、合成氨（11%）、氯化钾（10%）、烯草酮（10%）、防老剂4010NA（9%）、三氯乙烯（8%）、炭黑（7%）、硫磺温哥华FOB（7%） [22] - 跌幅前十产品：国际汽油（-14%）、AN（-10%）、兰炭（-9%）、甲苯（-6%）、丁二烯（-6%）、丙烯酸（-6%）、国际柴油（-6%）、醚后碳四（-6%）、天然气（-5%）、棕榈油（-5%） [24] 重点子行业跟踪 涤纶长丝 - POY市场均价7250元/吨 较上周下跌85.71元/吨 FDY市场均价7610.71元/吨 较上周下跌39.29元/吨 DTY市场均价8467.86元/吨 较上周下跌7.14元/吨 [26] - 平均行业开工率约88.92% [27] - POY库存在15-18天 FDY库存在22-25天 DTY库存在25-30天 [27] - POY150D平均盈利193.38元/吨 较上周下降13.34元/吨 [28] 轮胎 - 全钢胎开工率68.15% 环比上升2.7个百分点 半钢胎开工率80.2% 环比上升0.06个百分点 [34] - 东南亚轮胎企业2024年四季度出货量：森麒麟泰国4.10吨（同比-17.74%） 赛轮轮胎香港6.90吨（同比+47.71%） 玲珑轮胎泰国2.15吨（同比+29.21%） [34] 制冷剂 - R22均价33500元/吨 R134a均价44500元/吨 R125均价43000元/吨 R32均价43500元/吨 R410a均价43500元/吨 [39] - 萤石块75%出厂含税2300-2400元/吨 [40] MDI - 聚合MDI上海货成交价18200-18500元/吨 国产货成交价18500-18700元/吨 [48] - 行业平均开工负荷约89.86% [48] - 2024年总出口量120.4万吨 较去年增加16.01万吨 增幅15.35% [49] 纯碱 - 轻质纯碱市场均价1426元/吨 较上周上涨2.74% 重质纯碱市场均价1509元/吨 较上周上涨2.10% [58] - 行业开工率87.42% [59] - 企业库存总量约181.51万吨 [59] 化肥 - 尿素市场均价1856元/吨 较上周上涨49元/吨 涨幅2.71% [63] - 磷矿石30%品位均价1018元/吨 28%品位949元/吨 25%品位785元/吨 [67] - 磷酸一铵55%粉铵出厂价3250-3400元/吨 58%粉铵3500-3600元/吨 60%粉铵3700-3800元/吨 [72] - 氯化钾现货价格3286元/吨 环比上涨346元/吨 涨幅11.77% [80]