报告行业投资评级 - 维持机械设备行业“推荐”评级 [5][42] 报告的核心观点 - 2025年2月5 - 14日机械设备指数上涨5.48%，各子行业均正收益，行业存在结构性投资机会，可关注科技强国战略高地与人内需复苏顺周期板块 [5][42] - 1月挖机总销量同比+1.1%，连续十个月正增长，本月增速有望加快，内需有望恢复，海外带动出口增长，可关注徐工机械等 [5][43] - 1月制造业PMI淡季回落，政策扶持下宏观经济有望企稳，可布局顺周期复苏板块，关注华中数控等 [5][44] - 中蒙签署铁路建设协定，有望释放轨交设备订单，政策推动更新需求，行业估值中枢有望上移，可关注中国中车等 [5][46] - 美国拟加强仪器出口管制，倒逼高端仪器自主可控，国内质谱仪龙头有望受益，关注莱伯泰科等 [9][47] 根据相关目录分别进行总结 1周市场表现 - 2025.02.05 - 2025.02.14机械设备行业上涨5.48%，排名第10，子行业自动化设备、通用设备涨幅居前，轨交设备靠后 [11] - 重点覆盖个股中，英博尔等涨幅前五，应流股份等跌幅前五 [11] 2周内行业关键数据 - 截至2025年1月，制造业PMI 49.1%，同比-0.1pct，环比-1 pct；新订单PMI 49.2%，同比+0.2pct，环比-1.8pct；生产PMI 49.8%，同比-1.5pct，环比-2.3 pct [15] - 截至2024年12月，固定资产投资完成额累计值同比增3.2%，制造业投资同比增9.2%，基建投资同比增9.19% [17] - 截至2024年12月，工业企业产成品存货64367.2亿元，同比增3.3%；2025年1月，全部工业品PPI同比降2.3%，环比降0.2% [17] - 2024年12月，金属切削机床产量8.1万台，同比增35%；金属成形机床产量1.6万台，同比增14.3% [19] - 2024年12月，工业机器人产量71382台，同比增36.7%；叉车销量111329台，同比增11.7% [22] - 2024年12月，中国智能手机出货量3240.8万部，同比增20.8%；四季度全球出货356百万部，同比增2.4% [24] - 2024年12月，挖掘机产量28754台，同比增30.5%；2025年1月，销量12512台，同比增1.1% [28] - 2025年1月，挖机出口7107台，同比增2.19%；开工小时数66.2时/月，同比降17.2% [30] - 2024年12月，房地产新开工面积累计73893万平方米，同比降23%；地方政府专项债当月发行10090亿元，1 - 12月累计发行77261亿元，同比+28.98% [32] 3行业要闻 3.1工程机械 - 2024年11月销售挖掘机17590台，同比增17.9%；1 - 11月共销售181762台，同比增1.93% [33] - 2024年12月销售挖掘机19369台，同比增16%；2024年共销售201131台，同比增3.13% [35] - 2024年12月销售装载机9410台，同比降0.08%；2024年共销售108209台，同比增4.14% [35] - 2025年1月销售挖掘机12512台，同比增1.1%；销售装载机7920台，同比增1.51% [35] 3.2通用设备 - 2024年1 - 11月机床工具全行业营收9302亿元，同比降5.6%，进出口总额287.9亿美元，同比降1.2% [36] - 2024年12月日本主要四家机床订单增19.5%，出口连续四月增长 [36] - 日本1月机床订单同比增4.7%，主要4家企业订单增15% [36] 3.3轨交设备 - 中国中车2024年8 - 12月签合同约693.5亿元 [38] - 2025年2月14日中蒙签署铁路建设协定，预计2025年4月开工，两年半完成 [38] 3.4仪器仪表 - 1月15日美国拟管制高参数流式细胞仪和液相色谱 - 质谱联用仪等出口，国内市场依赖进口 [38] 4重点上市公司信息 - 杰瑞股份签9.2亿美元合同 [39] - 新时达控股股东筹划控制权转让 [39] - 博众精工股东及董监高拟减持股份 [40] - 步科股份2024年营业总收入5.49亿元，同比增8.45%，净利润4932.04万元，同比降18.73% [41] - 科德数控2024年营业总收入6.05亿元，同比增33.88%，净利润1.30亿元，同比增27.91% [41] - 芯动联科2024年营业总收入4.05亿元，同比增27.76%，净利润2.20亿元，同比增33.25% [41] 5行业周观点 - 维持行业“推荐”评级，关注科技强国战略高地与人内需复苏顺周期板块 [5][42] - 1月挖机销量连续十个月正增长，本月增速有望加快，关注徐工机械等 [5][43] - 1月制造业PMI淡季回落，可布局顺周期复苏板块，关注华中数控等 [5][44] - 中蒙签署铁路建设协定，轨交设备订单有望释放，关注中国中车等 [5][46] - 美国拟加强仪器出口管制，国内质谱仪龙头有望受益，关注莱伯泰科等 [9][47]