服务业与制造业 - 12月美国服务业PMI从11月的52.1升至54.1，高于预期的53.5，对应年化GDP增速为1.7%[2] - 服务业商业活动指数从53.7大幅升至58.2，主要因企业为关税提前做准备[2] - 制造业PMI从11月的48.4升至49.3，高于预期的48.2，连续两月回升，对应GDP增速约为1.9%[3] - 制造业就业指数从48.1下降至45.3，连续7月收缩，企业通过裁员和降低雇佣减少员工人数[3] 就业市场 - 11月职位空缺数上升25.9万人至810万人，超出市场预期的774万人[3] - 聘用率下降0.1个百分点至3.3%，主动离职率下降0.2个百分点至1.9%，裁员率保持在历史低位的1.1%[3] 通胀与金融市场 - 服务业物价指数从58.2反弹至64.4，为2024年1月以来最高，可能因年末价格波动[2] - 美国10年期国债收益率升至4.68%，创近一年新高，美股和黄金价格走弱[1] - 市场预期美联储降息时点推迟至7月，全年降息幅度预期降至50个基点以下[5] 货币政策预期 - 预计联邦基金利率目标将从2024年底的4.25%-4.5%下降50个基点至2025年底的3.75%-4.0%[1] - 美联储可能在1月暂停降息，3月或5月降息1次25个基点，9月再降息1次25个基点[1]