报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 监管政策规范非银同业存款定价，有助于降低银行负债成本、规范资管机构投资交易行为；公募基金规模增长，不同类型基金表现有差异；商业银行净息差收窄、非利息收入占比下降；银行理财市场 11 月非保本理财产品发行有变化，理财子公司产品业绩比较基准有特点，破净产品数量和占比回落，慈善理财发行增多 [13][15][38][52][74] 根据相关目录分别进行总结 监管政策及资管市场要闻 - 11 月 29 日，市场利率定价自律机制发布两份倡议，2024 年 12 月 1 日起生效，2025 年起同业活期存款利率自律管理纳入央行 MPA 考核，规范非银同业存款定价 [33] - 截至 2024 年 11 月底，公募基金总规模达 31.99 万亿元，环比增长 4794.82 亿元，不同类型基金规模有不同变化 [14][34] - 2024 年三季度商业银行净息差降至 1.53%，较二季度下降 0.01 个百分点，非利息收入占比从二季度的 24.31%降至 22.95% [15][36] 理财市场月度简况 非保本理财产品 - 2024 年 11 月非保本理财产品发行 2582 只，同比减少 14.8%，环比增加 11.9%，不同类型银行新发数量不同 [38] - 从产品类型看，11 月净值型产品中固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行 2435 只、60 只、16 只和 10 只 [39] - 从发行期限看，11 月各期限净值型产品发行数量占比不同，业绩比较基准均值也不同，3 - 6 个月业绩基准异常高，固收类与混合类产品新发业绩基准持续倒挂 [18][20] 理财子公司产品 - 2024 年 11 月理财子公司共发行 1691 只理财产品，包括固定收益类 1626 只、混合类 53 只、权益类 2 只、商品及衍生品类 10 只 [21] - 按产品种类和期限分，不同类型产品业绩比较基准不同，3 年以上固定收益类业绩基准均值低受发行数量和产品影响 [44][45] 产品破净情况 - 2024 年 11 月出现破净的理财产品共 2241 只，占全市场存续产品数量的 3.42%（上月为 7.34%），债市调整影响消退，破净产品数量和占比回落 [52] - 按产品类型、期限、发行机构类型看，破净产品分布不同 [53][54][73] 产品跟踪——响应金融“五篇大文章”，慈善理财发行增多 - 11 月 15 日，中国信托业协会慈善信托专业委员会会议召开，五矿信托慈善信托展业居前列 [74] - 11 月，青银理财、华夏理财、交银理财推出新款慈善理财产品，当前产品设计主要通过管理费、超额业绩或收益捐赠，未来慈善模式或需优化 [8][56]