行业投资评级 - 增持 (维持) [2] 核心观点 - 2024年12月23日，自然资源部、国家发展和改革委员会、国家林业和草原局联合发布《自然资源要素支撑产业高质量发展指导目录（2024年本）》，明确新增海上风电项目应在离岸30千米以外或水深大于30米的海域布局 [2] - 国内海上风电项目向远距离、大规模集中送出方向发展，例如江门川岛一、二海上风电集中送出工程项目获批核准，送出总容量800MW，集中送出工程单回海缆长度约122km，是目前国内海上风电最长送出线路 [2] - 东方电缆中标阳江青洲五、七±500kV直流海底电缆EPC项目，该项目规划装机2GW，中心离岸距离约71km，水深45-53m，采用±500kV直流海缆系统集中送出，单回路2GW的电力输送能力有望解决海上风电远距离、大规模集中送出的技术难题 [2] - 各省/地区加快深远海项目开发，例如广西拟开展广西北海海上风电竞争性配置，总容量6.5GW，各场址中心离岸直线距离约94-120km，水深约15-45m；浙江加快推进苍南200万千瓦深远海示范项目建设；上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目 [2] 投资建议 - 建议关注受益海上风电需求提振和深远海海风项目开发，业绩加速释放的标的，如东方电缆、海力风电、亚星锚链、起帆电缆等 [3] - 建议关注积极拓展海外市场，具备较强订单获取能力的标的，如大金重工、泰胜风能、振江股份等 [3] - 建议关注整机厂盈利能力有望企稳改善的标的，如明阳智能、金风科技、三一重能、运达股份等 [3]