行业投资评级 - 增持维持 [1] 报告的核心观点 - 报告认为存储芯片行业整体呈现横盘态势，NAND和DRAM市场价格波动较小，市场对高容量NAND存储模组产品的需求持续稳健增长，三星电子计划建设10nm第七代DRAM测试线，南亚科技与PieceMakers合作开发定制化HBM解决方案 [1] 根据相关目录分别进行总结 NAND - 上周NAND颗粒22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-1.27%至5.00%，平均涨跌幅为0.43%。其中11个料号价格持平，7个料号价格上涨，4个料号价格下跌。群联电子财报指出，截至11月为止，控制芯片累计总出货量同比增长30%，整体NAND Bit累计出货量年成长率达14%，创历史同期新高 [1] DRAM - 上周DRAM 18个品类现货价格环比涨跌幅区间为-3.04%至2.12%，平均涨跌幅为-0.33%。上周6个料号呈上涨趋势，10个料号呈下降趋势，2个料号价格持平。三星计划从2025年初开始在平泽第四工厂（P4）引进设备，生产10纳米级第六代DRAM，并力争在2025年5月获得内部量产批准 [1] HBM - 南亚科技与PieceMakers达成战略合作伙伴关系，共同开发定制化超高带宽内存（HBM）解决方案。南亚科技将认购6.6亿新台币的现金增资，预计将收购PieceMakers最多约38%的股份。此次合作将结合南亚科技的10纳米级DRAM创新与PieceMakers在定制DRAM设计方面的专业知识，开发高价值、高性能、低功耗的定制超高带宽内存解决方案 [1] 市场端 - 存储现货市场横盘为主，渠道资源端受控货行为影响令部分资源价格涨跌不一；行业市场部分特殊市场需求逐渐释出，行业厂商积极促成实单交易；嵌入式方面在POS等应用市场相对活跃带动下，部分低容量eMMC产品备货需求仍有较高热情，但客户开价普遍较低，存储厂商降价出货意愿不强 [1] 投资建议 - 持续看好受益于先进算力芯片快速发展的HBM产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等 [1] 行业新闻 - 南亚科技与PieceMakers合作开发定制化HBM解决方案 [12] - 三星电子抢建10nm第七代DRAM测试线，力图重夺市场领先地位 [12] - 群联电子财报指出，截至11月为止，控制芯片累计总出货量同比增长30%，整体NAND Bit累计出货量年成长率达14%，创历史同期新高 [12] - 闪极发布新款AI智能眼镜，支持多种功能，售价999元起 [12] 公司动态 - 兆易创新及子公司从长鑫存储采购代工生产的DRAM产品，2025年上半年度预计交易额度为0.82亿美元 [12] - 江波龙拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司挂牌上市 [12] - 华海诚科解除限售并申请上市流通的股份数量共计2,420,801股，现限售期即将届满 [12] - 恒烁股份回购40,000股，占公司总股本82,637,279股的比例为0.0484% [12] 公司公告 - 北京君正推出的异构多核处理器X2600，T41等，已应用在扫地机器人、斗宠机器人等领域 [12]