公司概况 - 钧崴电子主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，2021-2023年分别实现营业收入5.63亿元、5.46亿元、5.64亿元，同比增长37.90%、-3.00%、3.33%；归母净利润分别为1.12亿元、0.86亿元、0.90亿元，同比增长59.18%、-23.29%、4.25% [1][62] - 2024年1-9月，公司实现营业收入4.86亿元，同比增长19.00%；归母净利润0.91亿元，同比增长43.11% [1][62] - 公司预计2024年营业收入同比增长6.39%-20.57%，净利润同比增长14.55%-27.89% [1] 产品与市场 - 公司主营产品包括电流感测精密电阻（2023年收入3.4亿元，占比60.82%）和熔断器（2023年收入1.30亿元，占比23.17%） [9] - 公司在全球电流感测精密电阻领域市占率达7.86%，排名第三 [1][66] - 公司产品已应用于A公司、三星、小米、联想、格力、美的等头部企业，2023年高精度、超小型化4T电阻产品导入A公司并开始批量供货 [1][70] 行业分析 - 2019-2023年全球电流感测精密电阻市场规模从36.31亿元增长至43.25亿元，预计2030年将达到112亿元，年均复合增长率15.49% [14] - 2023年全球熔断器市场规模为141亿元，预计2024-2027年全球电路保护器件市场规模将从63.65亿美元增长至72.40亿美元，年均复合增长率3.27% [53] - 全球熔断器市场竞争格局集中，2022年Littelfuse和Bussmann合计市占率达49.97% [54] 竞争优势 - 公司是全球少数能够生产01005封装至5931封装全系列电流感测精密电阻的企业，产品具有高精度、低电阻值、低温度系数和高功率额定值等特点 [1][70] - 公司2024年前三季度销售毛利率达48.27%，高于同行业可比公司平均水平29.19% [1][31] - 公司在新能源汽车、光伏储能、5G通信等新兴领域布局，已进入现代摩比斯、长安汽车、比亚迪、阳光电源、华为等企业供应链 [1][56] 募投项目 - 公司IPO募投资金拟投入3个项目：电流感测精密型电阻生产项目（投资7.72亿元）、年产电力熔断器2300万颗项目（投资1.53亿元）、钧崴珠海研发中心建设项目（投资0.83亿元） [72] - 募投项目达产后预计新增年销售收入9.65亿元，新增净利润2.08亿元 [71][86] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入5.64亿元，同比增长3.33%；归母净利润0.90亿元，同比增长4.25% [73] - 2024年公司预计营业收入6.00-6.80亿元，同比增长6.39%-20.57%；预计归母净利润1.03-1.15亿元，同比增长14.55%-27.89% [73]