报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持(维持) [59] 报告的核心观点 - 国际油价走势：上周国际油价有所上涨。根据ICE，截至12月13日，布伦特原油期货结算价约74.49美元/桶，周涨幅约4.74%，较年初价格下滑约1.84%；WTI原油期货结算价约为71.29美元/桶，周涨幅约6.09%，较年初价格上涨约1.29% [39][67] - 天然气价格走势：根据NYMEX，截至12月13日，NYMEX天然气期货收盘价约为3.27美元/百万英热单位，周涨幅约5.22%；根据金联创，截至12月13日，亨利港天然气现货价格约为3.12美元/百万英热单位，周涨幅约7.59% [68] - 美国商业原油库存有所下滑。根据EIA，12月6日，美国商业原油库存周环比下滑约143万桶，战略原油库存环比增加约72万桶，汽油库存环比增加约509万桶，馏分油库存环比增加约324万桶 [54] - EIA展望数据：未来两年美国原油产量将维持增长态势，2024年美国原油产量将达到13.2百万桶/日，2025年将接近13.5百万桶/日。EIA预计2024年均价或达到每桶81美元/桶，2025年均价或达到每桶74美元/桶，相比之前的预测有所下调 [56] 根据相关目录分别进行总结 1. 市场行情回顾 - 本周（20241209-20241213）中信石油石化板块下滑约0.67%，上证综合指数下滑约0.36%，同上证综合指数相比，石油石化板块落后约0.31个百分点。子板块方面，石油石化子板块涨跌互现，其中油田服务、工程服务等子板块跌幅居前 [17] - 本周石油石化板块领涨个股包括统一股份、大庆华科、恒通股份、恒力石化、洪田股份等；领跌个股包括渤海化学、中曼石油、宝利国际、洲际油气、东华能源等 [9][60] 2. 核心观点 2.1. 原油&天然气板块 - 上游板块方面，上周国际油价有所上涨。从周度数据以及EIA短期展望数据来看，尽管未来两年美国原油产量维持增长，但是国际油价重心仍有望维持在相对高位，持续利好上游油气公司 [27] 2.2. 油服板块 - 北美活跃钻机数周环比持平。根据贝克休斯公司数据，截至12月13日，美国活跃钻机数周环比持平，同比下滑34部。从钻井平台季度数据来看，全球钻井平台活跃度有所提升，根据OPEC数据，欧佩克国家钻井平台数量三季度达到442个，北美钻井平台数环比增加54座达到846座 [71] 2.3. 中游炼化板块 - 国内成品油价格小幅上涨。根据隆众资讯，截至12月13日，山东地炼汽油(92)现货基准价约为7801元/吨，周上涨约243元/吨，山东地炼柴油(0)现货基准价约为6873元/吨，周上涨约12元/吨 [6] - 海外炼油价差方面，新加坡柴油价差周提升约0.8美元/桶，汽油价差周提升约1.2美元/桶，乙烯与石脑油价差周下滑约23美元/吨，PX与石脑油价差周下滑约6美元/吨 [6] 2.4. 终端聚酯板块 - 涤纶长丝方面，根据隆众资讯，截至12月8日，华东地区POY市场均价约为6670元/吨，华东地区DTY市场均价约为8225元/吨，华东地区FDY市场均价约为7295元/吨，POY价差约为1006元/吨，周小幅下滑 [20] - 从库存天数来看，江浙织机FDY/DTY/POY的库存天数环比变化分别约为-1.2/-1.4/-2.3天，整体库存去化 [20] 2.5. C3板块 - C3方面：根据隆众资讯和金联创数据，截至12月13日，山东丙烯酸市场价约为6800元/吨，周提升约4.21%。价差方面，丙烯酸与丙烷价差约为2398元/吨，周提升约11.63% [45] 3. 重点公司公告 - 【华鲁恒升】关于尼龙66高端新材料项目己二酸装置投产公告。公司尼龙66高端新材料项目己二酸装置已打通流程，生产出合格产品，进入试生产阶段 [46] - 【新瀚新材】关于部分募投项目延期的公告。本次申请延期的两个募投项目为"年产8,000吨芳香酮及其配套项目"和"建设研发中心" [46] 4. 投资建议 - 在国际油价高位运行的背景下，石油化工板块主要有四大投资主线：1）能源央企大力推动油气增储上产，持续深化炼化转型升级，稳步推进绿色低碳转型，建议关注中国石油、中国海油等。2）全球上游资本开支整体增长，推动油服板块景气度持续提升，建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等。3）随着长丝行业产能增速明显放缓，行业供需格局有望改善，建议关注新凤鸣、桐昆股份等。4）炼化公司积极规划新产能，同时新材料项目布局加速，建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化等 [10][42]