行业投资评级 - 增持(维持) [序号][7] 报告的核心观点 - 东方电缆中标青洲五、七±500kV 直流海缆 EPC 项目，中标金额约 15.14 亿元。阳江青洲五、七海上风电场项目规划装机容量共 2GW，中心离岸距离约 71km，水深范围 45-53m。本项目采用东方电缆自主研发的±500kV 直流海缆系统集中送出，可实现单回路 2GW 电力输送，属于国内首创，有望为后续国内深远海开发提供经验 [序号][4] 风电板块行情回顾 - 本周电力设备板块涨跌幅-0.65%，在 31 个申万一级行业涨跌幅排名中位列第 16 名；本周风电设备子行业涨跌幅0.66%，涨跌幅靠后 [序号][4] - 2024 年初至今电力设备板块涨跌幅 3.73%，在 31 个申万一级行业涨跌幅排名中位列第 15 名 [序号][20] - 2024 年初至今风电设备子行业涨跌幅-6.04%，涨跌幅靠后 [序号][22] - 本周（2024 年 11 月 18 日-2024 年 11 月 22 日）涨幅前五的个股分别为威力传动（+41.23%）、禾望电气（+5.25%）、三一重能（+3.57%）、振江股份（+1.89%）、吉鑫科技（+0.61%）；跌幅前五的个股分别为日月股份（-7.49%）、电气风电（-7.12%）、运达股份（-6.94%）、中环海陆（-6.03%）、双一科技（-4.34%） [序号][27] - 2024 年初至今风电设备子行业涨幅前五的个股分别为电气风电（+52.33%）、振江股份（+31.42%）、金风科技（+26.52%）、双一科技（+24.61%）、运达股份（+16.61%）；跌幅前五的个股分别为恒润股份（-49.22%）、泰胜风能（-29.33%）、中船科技（-28.67%）、天能重工（-27.55%）、天顺风能（-27.55%） [序号][27] - 本周风电设备最新 PE-TTM 为 28.51 倍，较上周略有下降；风电设备板块 PE-TTM 高于整体电力设备板块 [序号][27] 风电产业链跟踪 风电装机数据 - 2024 年 1-10 月我国风电新增装机 45.80GW，同比增长 22.76%；2024 年 10 月单月新增装机 6.68GW，同比增长 74.41% [序号][4] - 2024 年 1-10 月我国风电发电量 7581 亿千瓦时，占全社会用电量的比重达 9.3% [序号][41] - 2024 年 9 月，全国风电利用率 96.8%，环比上月提升 0.3pct [序号][41] - 2024 年 1-9 月，全国风电利用率 96.4%，同比降低 0.7pct [序号][41] 风电核准数据 - 2024 年 1-10 月国内风电项目共计核准 80.04GW，包含陆风项目 64.44GW，海风项目 14.68GW，分散式风电项目 0.93GW；2024 年 10 月风电项目核准 5.49GW [序号][4] 风电机组招标数据 - 本周共 8 个项目启动风机采购，包含 7 个陆上风电项目和 1 个海上风电项目，合计招标规模 1978.5MW [序号][4] - 本周陆上风电项目（含塔筒）开标 1 个，规模 100MW，中标单价为 1650 元/kw [序号][4] - 本周陆上风电项目（不含塔筒）开标 11 个，规模 1310.5MW；中标最高/最低单价分别为 1988/1312 元/kw [序号][4] - 本周海上风电项目（含塔筒）开标 2 个，规模 400MW，中标最高/最低单价分别为 3293/3136 元/kw [序号][4] - 2024 年 1-10 月中国风电整机商合计中标规模（不含框架招标项目）136.39GW；分地区来看，国内项目合计 126.20GW，国际项目合计 10.18GW；分类型来看，国内海上项目合计 9.29GW [序号][52] 上游原材料价格数据跟踪 - 本周中厚板均价 3686.20 元/吨，环比上周下降 0.56% [序号][4] - 本周废钢均价为 2152.00 元/吨，环比上周下降 1.74% [序号][4] 投资建议 - 建议关注受益海上风电需求提振的成长性标的：东方电缆、天顺风能、起帆电缆等 [序号][5] - 建议关注积极拓展海外市场，具备较强拿单能力的大金重工、泰胜风能、振江股份等 [序号][5] - 建议关注盈利能力回升的风电整机商标的：金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份等 [序号][5]