报告行业投资评级 - 维持传媒行业“推荐”评级 [1][21] 报告的核心观点 - 国内外大模型持续迭代推动传媒企业智能化转型和降本增效，增量政策接续发力有望助力板块中期业绩改善，可把握传媒板块三条投资主线 [1][21] 根据相关目录分别进行总结 一周市场表现 - 2024年11月4日 - 11月8日，申万传媒指数上涨5.49% [7] - 板块个股涨幅前五为佳云科技、华闻集团、完美世界、广西广电、华谊兄弟 [7] - 板块个股跌幅前五为电广传媒、思美传媒、皖新传媒、天地在线、视觉中国 [7] 行业要闻 - Meta发布新技术AdaCache，无需额外训练加速视频扩散变换器，在Open - Sora测试中速度比以前方法提高4.7倍且保持视频质量 [9] - 微软推出GenXD，能同时处理3D和4D场景生成，用于虚拟现实、游戏或建筑可视化场景 [10] - Decart推出全球首款实时生成AI游戏Oasis，仅接收键盘输入实时生成开放世界游戏，H100上运行时360p分辨率每秒20帧渲染 [11] - 谷歌发布基于Gemini AI模型的视频制作工具Google Vids，向特定级别Google Workspace用户开放，助力生成专业视频内容 [11] 重点公司公告 - 天地在线拟发行股份及支付现金购买佳投集团100%股份，并募集配套资金 [12] - ST华通股票自2024年11月8日起被实施其他风险警示，简称由“世纪华通”变更为“ST华通” [12] - 百纳千成与腾讯影视签署4亿元《影视剧集联合合作合同》，占2023年度经审计主营业务收入的93.55% [13] 本周观点 - 11月8日智谱技术团队发布并开源视频模型CogVideoX v1.5，升级后清影能力提升，支持4k、60帧、任意比例图像生成视频，可一次性生成4个视频，将与CogSound音效模型结合 [14] - 新清影在模型能力、分辨率、可变比例、多通道生成、带声效方面实现提升，标志AI视频进入“有声电影时代” [15] - CogSound音效模型能根据视频生成音效等音乐元素，实现视频与声音同步创作，在电影行业有广泛应用前景 [16] - 智谱构建了多模态模型矩阵，随着CogSound加入健全了声音模态布局，国内大模型与海外差距缩小，关注AI Agent商业化端侧落地机会 [20] 投资建议 - 关注估值修复叠加供给释放下业绩修复的影视板块，如中国电影等 [1][21] - 看好避险属性强、高分红、低估值的出版板块，如中文传媒、凤凰传媒等 [1][21] - 关注优质IP和积极布局出海的游戏企业，如三七互娱、巨人网络、吉比特等 [1][21]