报告行业投资评级 - 建材行业投资评级为推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 自9月26日中共中央政治局会议定调“促进房地产市场止跌回稳”以来，一系列利好政策密集出台，政策效果逐步显现，部分一线城市及二线城市的房地产市场开始呈现止跌回稳的趋势，建材行业需求有望筑底改善，带动行业估值回升[1] 各子行业情况 水泥行业 - 2024年前三季度，12家重点水泥上市公司营收2870.47亿元，同比下滑16.17%，归母净利润30.67亿元，同比下滑76.11%，行业盈利底部运行[1] - 短期来看，全国气温继续下降，北方地区陆续开始冬季错峰，需求继续走弱，南方部分地区天气较好，施工情况继续好转，全国水泥行情延续涨势，有望带动行业盈利改善中长期来看，水泥行业供给侧改革力度加大，行业供需格局有望改善[1] - 个股关注水泥龙头华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）[1] 玻璃行业 - 2024年前三季度，9家重点玻璃上市公司营收448.05亿元，同比下滑8.56%，归母净利润18.24亿元，同比下滑48.41%，10月份浮法玻璃市场整体呈现涨 - 跌 - 涨的走势[1] - 中长期来看，地产利好政策持续发布，房地产市场回稳有望推动玻璃行业需求改善，带动行业估值回升，个股方面关注行业龙头旗滨集团（601636.SH）、金晶科技（600586.SH）[1] 玻纤行业 - 2024年前三季度，5家重点玻纤上市公司营收323.39亿元，同比下滑5.30%，归母净利润总计24.62亿元，同比下滑48.84%，自3月玻纤产品复价以来，价格稳步提升，产品销量也有明显增长[1] - 从长期来看，汽车轻量化、5G、风电、光伏等下游行业仍有较大的发展潜力，对于玻璃纤维的需求仍有待释放，玻璃纤维及制品企业营收规模将恢复上涨，个股方面关注行业龙头中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）[1] 消费建材行业 - 2024年前三季度，受需求持续疲软影响，消费建材行业整体业绩承压，收入规模及盈利能力同比均有所下滑，近年来主要消费建材上市公司积极进行渠道变革并开始拓展新业务，同时大部分公司也开始探索出海业务，开辟业务增长新路径[1] - 短期来看，一系列重磅利好政策发布有望带动行业估值回升，建议关注伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）[1]