报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [2][43] 报告的核心观点 - 政策预期向好叠加行业实际供需格局有所改善 建议关注宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁等 [2][43] 根据相关目录分别进行总结 一周市场表现 - 2024年10月28日至11月1日 申万钢铁指数周环比上升4.65% 各子行业及同期上证综指涨跌幅为特钢Ⅱ(7.18%)、冶钢原料（3.27%）、普钢(0.02%)、上证综指(-0.84%) [10] - 重点覆盖公司中 个股涨跌幅前五为安阳钢铁（32.94%）、重庆钢铁（28.03%）、酒钢宏兴（22.64%）、八一钢铁（18.89%）、凌钢股份（14.44%）；后五为翔楼新材（-6.94%）、武进不锈（-3.70%）、甬金股份（-3.59%）、金洲管道（-3.02%）、中信特钢（-2.94%） [10] 周内行业关键数据 供给 - 截至2024年11月1日 五大钢材合计产量867.28万吨 周环比下降1.51% 同比下降4.76% [12] - 247家钢铁企业铁水日均产量235.47万吨 周环比下降0.09% 同比下降2.46% [12] - 247家钢铁企业高炉产能利用率88.4% 周环比下降0.08pct 同比下降1.83pct [12] - 87家独立电弧炉钢厂产能利用率54.35% 周环比上升0.25pct 同比上升1.30pct [12] 需求 - 截至2024年11月1日 五大钢材合计消费量891.70万吨 周环比下降0.23% 同比下降7.71% [14] - 主流贸易商建筑用钢日成交量9.94万吨 周环比下降29.36% 同比下降43.20% [14] - 钢材单月出口数量合计1015.35万吨 月环比上升6.93% 同比上升25.96% 月度累计出口数量合计8087.59万吨 月环比上升14.36% 同比上升21.43% [14] 库存 - 截至2024年11月1日 五大钢材合计社会库存827.95万吨 周环比下降2.38% 同比下降16.17% [20] - 五大钢材合计厂内库存406.95万吨 周环比下降1.03% 同比下降6.20% [20] 原料库存 - 截至2024年11月1日 247家钢铁企业进口铁矿石库存8997.90万吨 周环比上升0.21% 同比上升0.11% [23] - 47个港口进口铁矿石库存16086.20万吨 周环比上升0.73% 同比上升34.68% [23] - 114家钢铁企业进口铁矿石库存可用天数21.08天 周环比下降1.40% 同比下降3.96% [23] - 247家钢铁企业炼焦煤库742.40万吨 周环比上升0.66% 同比上升0.60% [23] - 247家钢铁企业焦炭库存578.79万吨 周环比上升1.89% 同比上升1.20% [23] - 中国港口焦炭库存178.15万吨 周环比下降4.32% 同比下降6.38% [23] - 中国独立焦化企业焦炭库存81.28万吨 周环比上升4.35% 同比上升15.37% [23] 成本 - 截至2024年11月1日 澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数771.6元/湿吨 周环比上升2.04% 同比下降20.44% [30] - 印度粉矿青岛港61%Fe价格691.4元/湿吨 周环比上升2.07% 同比下降25.21% [30] - 截至2024年10月25日 19个港口澳洲&巴西铁矿石发货量2630.7万吨 周环比上升6.91% 同比上升0.06% [30] - 45个港口铁矿到港量2461.9万吨 周环比上升3.28% 同比下降7.59% [30] - 截至2024年11月1日 废钢综合绝对价格指数2602.22元/吨 周环比上升1.12% 同比下降10.11% [30] - 铸造生铁综合绝对价格指数3246.95元/吨 周环比下降2.11% 同比下降6.13% [30] - 截至2024年11月1日 低硫主焦煤价格指数1682.08元/吨 周环比下降1.86% 同比下降23.87% [31] - 唐山一级冶金焦汇总价格2195元/吨 周环比下降0.99% 同比下降15.64% [31] - 230家独立焦化厂产能利用率73.1% 周环比下降0.63% 同比下降3.36% [31] - 独立焦化企业吨焦利润32元/吨 周环比上涨33.33% 同比扭亏为盈 [31] 价格 - 截至2024年11月1日 Mysteel普钢绝对价格指数3720.72元/吨 周环比0.64% 月环比-4.70% 同比-8.70% [33] - Mysteel特钢绝对价格指数9559.21元/吨 周环比-0.07% 月环比+1.95% 同比-1.24% [33] - 全球钢材价格指数202.1点 周环比+0.10% 月环比+0.60% 同比-7.38% [33] 行业要闻 - 2024年11月1日 工信部发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）（征求意见稿）》向社会公开征求意见 [36] - 2024年10月30日 国家发改委发布指导意见 协同推进工业用能绿色低碳转型 强化钢铁等行业与可再生能源耦合发展等 [36] - 2024年10月31日 10月份钢铁行业PMI为54.6% 环比上升5.6个百分点 连续2个月环比上升 时隔19个月后指数重回扩张区间 [37] - 2024年10月28日 晋南钢铁集团与淡水河谷宣布建立合作伙伴关系 将在阿曼苏哈尔港口和自由区建立铁矿石选矿厂 计划2027年年中投产 每年处理1800万吨铁矿石 生产1260万吨高品位精矿 [37] 重点公司公告 - 华菱钢铁2024年前三季度营业总收入1116.66亿元 同比下降7.15% 归母净利润17.71亿元 同比下降56.86%；单三季度营业总收入357.16亿元 同比下降12.28% 环比下降8.19% 归母净利润4.40亿元 同比下降71.39% 环比下降53.22% [37] - 河钢资源2024年前三季度营收46.51亿元 同比增长16.73% 归母净利润5.78亿元 同比减少13.38%；单三季度营收13.95亿元 同比减少14.01%、环比减少15.13% 归母净利润1亿元 同比减少64.98%、环比减少57.83% [38] - 宝地矿业控股股东国有股份无偿划转 控股股东将由宝地投资变更为新矿集团 实际控制人仍为新疆国资委 新矿集团将直接持有公司282,000,000股股份 占公司总股本的35.25% [38] 周观点 - 供给端五大钢材供给除线材小幅上涨外 其他钢材供给周环比下跌 铁水日产周环比微降 [40] - 需求端五大钢材需求除线材及冷轧卷板外 其他钢材消费量周环比下降 [40] - 库存端五大钢材社会库存延续去化 仅螺纹社会库存周环比上涨 厂内库存除线材库存增加外 其余品种库存均下降 [41] - 预计11月钢材需求淡季 钢价围绕宏观预期震荡运行 [43] 重点关注公司及盈利预测 |重点公司代码|股票名称|2024/11/01收盘价(元)|2022A EPS（元）|2023A EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2022A PE|2023A PE|2024E PE|2025E PE|2026E PE|投资评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |600019.SH|宝钢股份|6.68|0.55|0.54|0.44|0.48|0.50|10.2|11.0|15.2|13.9|13.4|增持| |600282.SH|南钢股份|4.38|0.35|0.34|0.39|0.43|0.47|9.0|10.7|11.2|10.1|9.3|未评级| |000932.SZ|华菱钢铁|4.68|0.92|0.74|0.46|0.56|0.67|5.1|7.0|10.2|8.3|7.0|未评级|[3][45]