报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q3 业绩符合预期,公司收入环比略有下滑主要受通用影响 [1] - 公司毛利率环比下降0.6个百分点,费用率略有提升 [2] - 公司积极拓展新能源客户,获得小米、理想、赛力斯等客户订单,沈阳名华获得2个定点项目,墨西哥名华获海外新客户定点 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3/7.3/8.2亿元,对应PE为10/9/8倍 [2] 公司经营情况总结 - 2024前三季度实现营业收入52.5亿元,同比下降14.2%;归母净利润5.4亿元,同比增长30.5% [1] - 2024Q3单季度实现营收17亿元,同比下降24%,环比下降2%;归母净利润1.8亿元,同比下降5%,环比下降15% [1] - 公司保持豪华车企优势的基础上,积极拓展新能源客户,获得小米、理想、赛力斯等客户订单,沈阳名华获得2个定点项目,墨西哥名华获海外新客户定点 [2] - 公司拟每10股派发现金2.17元(含税),现金分红总额约2亿元 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为9,821/11,069/12,564百万元,同比增长12.6%/12.7%/13.5% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为631/728/824百万元,同比增长40.4%/15.5%/13.2% [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.69/0.79/0.90元/股,净资产收益率分别为15.5%/15.3%/14.8% [3] - 预计公司2024-2026年P/E分别为10.1/8.7/7.7倍,P/B分别为1.6/1.3/1.1倍 [3]