行业投资评级 - 报告维持钢铁行业"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 供给端 - 五大钢材供给除热轧卷板及冷轧卷板周环比下跌,其他钢材均延续供给小幅增加趋势,螺纹产量增速明显高于热卷 [64] - 247家钢铁企业高炉产能利用率87.99%,周环比上升0.48个百分点,同比下降2.63个百分点 [64] - 87家独立电弧炉钢厂产能利用率51.88%,周环比上升3.82个百分点,同比上升1.24个百分点 [64] 需求端 - 五大钢材合计消费量910.97万吨,周环比上升2.03%,同比下降1.66% [65] - 主流贸易商建筑用钢日成交量13.31万吨,周环比上升6.36%,同比上升2.84% [65] - 钢材单月出口1015.35万吨,月环比上升6.93%,同比上升25.96%;月度累计出口8087.59万吨,月环比上升14.36%,同比上升21.43% [65] 库存端 - 五大钢材合计社会库存876.07万吨,周环比下降4.22%,同比下降18.53% [65] - 五大钢材合计厂内库存396.48万吨,周环比上升0.28%,同比下降14.25% [65] - 热轧卷板将维持去库状态,而螺纹钢或面临提前累库 [65] 成本端 - 铁矿石价格下降,废钢和铸造生铁价格也有所下降 [66] - 焦煤和焦炭价格下降,独立焦化企业吨焦利润扭亏为盈 [66] 价格端 - Mysteel普钢绝对价格指数3743.49元/吨,周环比下降3.26%,同比下降6.89% [56][66] - Mysteel特钢绝对价格指数9555.16元/吨,周环比上升0.55%,同比下降1.65% [56][66] - 全球钢材价格指数205.4点,周环比下降1.34%,同比下降2.52% [56][66] - 市场对后期增量预期转弱,加上前期大涨后有一定回调空间,导致普钢价格走弱 [66] 重点公司及盈利预测 - 宝钢股份(600019.SH)、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)等公司被推荐关注 [67] - 上述公司2024-2026年EPS和PE水平 [67]