行情表现 - 本周中信电子指数涨4.53%，跑赢上证指数（跌0.69%）和深证成指（涨0.29%），中信半导体指数涨7.20%，消费电子指数涨2.39%[4][8] - 本周美股半导体板块跑输大盘，费城半导体指数跌4.12%，日经半导体指数跌2.48%[4][9] 行业数据 - 2024年8月全球半导体销售额531.2亿美元，同比+20.62%，中国集成电路进出口维持同比稳健增长[4] - 3Q2024 PC和手机出货量维持同比低个位数增速且环比增长，DRAM现货价普降，NAND现货价上涨[4] 重点信息 - 3Q2024 ASML新增订单26亿欧元，环比-29亿欧元，低于预期的53.9亿欧元，逻辑客户新增订单占比46%，环比-27pcts[4][23] - 3Q2024台积电营收235亿美元，超指引上限，QoQ+12.9%，YoY+36.0%，毛利率57.8%，超指引上限，称AI需求强劲，其他半导体需求渐恢复[4][23] 投资建议 - 继续重视AI算力+终端主线，关注国产替代方向，业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB等方向[4][24] 风险提示 - 存在需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险[1][25]