报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周（10月8日 - 10月11日）政策持续发力，财政部跟进表示将在地方化债、地产企稳、保障民生等方面推出重要举措，地方债务压力有望减轻，带动相关投资回暖美国9月通胀数据有所波动，降息节奏或受影响，但趋势确定维持有色板块推荐评级贵金属方面，美国9月通胀数据波动影响美联储降息节奏，可能对大宗价格有所压制工业金属方面，财政政策发力有望带动以铜、铝为代表的主要工业金属直接获益下游需求稳步复苏背景下，供给刚性、需求回暖的工业金属龙头具备较大弹性，贵金属或震荡上行[1] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业周度回顾 - 2024年10月8日 - 10月11日，申万有色金属指数下跌6.24%，同期上证综指（-3.56%），有色金属二级子行业均下跌个股涨幅前五为银邦股份（31%）、深圳新星（11%）、晓程科技（8%）、华阳新材(2%)、中润资源(0%)；个股跌幅前五为有研粉材(-16%)、利源股份（-14%）、金诚信（-13%）、鹏欣资源（-13%）、宝武镁业（-13%）[5][6] - 主要工业金属价格及库存变化方面，各金属不同时间环比同比有涨有跌（如LME铜最新值9803美元/吨，周环比 -1.54%，月环比7.28%，年同比22.52%），贵金属价格也有相应变化（如COMEX黄金美元/盎司2674，周环比0.04%，月环比5.28%，年同比41.65%），各金属库存也有不同程度变化（如LME铜库存最新值30万吨，周环比 -0.33%，月环比 -5.52%，年同比65.60%）[7][8][9] - 重点上市公司公告方面，山金国际2024年前三季度业绩预告归母净利润增长，紫金矿业收购加纳Akyem金矿项目[10] 2. 贵金属 - 10月10日美国劳工部公布9月通胀数据，美国9月未季调CPI同比增长2.4%，核心CPI数据波动向上，市场担忧联储降息节奏或放缓，可能对大宗价格有所压制[11][12] 3. 工业金属 - 中央政策持续跟进发力，财政部将在地方化债、房地产止跌回稳、保障民生等方向发力，以铜、铝为代表的主要工业金属有望直接获益[14] - 铜方面，2024年9月底中国电解铜月度产量同增0.05%，8月电解铜月度表观消费量同降0.51%，截至2024年10月10日现货库存20.42万吨，10月11日期货库存5.29万吨[15] - 铝方面，2024年9月底中国电解铝月度产能利用率96.03%，截至2024年10月11日，SHFE铝连续合约价格20800元/吨，期货库存178307吨，LME铝期货库存770275吨[17]