行业投资评级 - 报告维持机械设备行业"推荐"评级 [1] 行业核心观点 - 2024年10月7日-2024年10月11日机械设备指数下跌4.76%,受大盘下跌影响,机械各子板块均出现不同幅度下跌,工程机械、通用设备跌幅居前 [1] - 行业经过回调,具备较高配置性价比,可关注政策支持背景下的顺周期板块,如工程机械、数控机床,以及新质生产力方向的人形机器人、消费电子设备等 [1] - 9月挖机国内销量超预期,工程机械市场逐步回暖,国内市场受逆周期政策调节及季末冲量市场筑底回升,出口市场逐步修复 [1] - 特斯拉人形机器人Optimus执行能力显著进步,产业发展呈现参与者众多、整机产品与下游合作、整机厂与大模型合作等特点,行业向产业化、商业化、规模化发展 [1] - 政策支持民间资本参与铁路建设,有望激发行业活力,行业近期涨幅相对较小,政策推动更新需求释放,行业估值中枢有望上移 [1] - 政策大力扶持背景下,工业母机应用场景进一步打开,国产替代进程有望加速,叠加大规模设备更新,顺周期"工业母机"板块有望加速复苏 [1] - 国常会核准5个核电项目,合计11台机组,核电步入常态化发展,设备厂商订单逐步交付,业绩将逐步得到确认 [1][3] 分类总结 工程机械 - 9月挖机国内销量超预期,工程机械市场逐步回暖,国内市场受逆周期政策调节及季末冲量市场筑底回升,出口市场逐步修复 [1] - 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科等公司 [1] 机器人 - 特斯拉人形机器人Optimus执行能力显著进步,产业发展呈现参与者众多、整机产品与下游合作、整机厂与大模型合作等特点,行业向产业化、商业化、规模化发展 [1] - 建议关注三花智控、五洲新春、绿的谐波、雷赛智能、贝斯特、柯力传感等公司 [1] 工业母机 - 政策大力扶持背景下,工业母机应用场景进一步打开,国产替代进程有望加速,叠加大规模设备更新,顺周期"工业母机"板块有望加速复苏 [1] - 建议关注华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等公司 [1] 轨交设备 - 政策支持民间资本参与铁路建设,有望激发行业活力,行业近期涨幅相对较小,政策推动更新需求释放,行业估值中枢有望上移 [1] - 建议关注中国中车、中铁工业、中国通号、晋西车轴等公司 [1] 核电设备 - 国常会核准5个核电项目,合计11台机组,核电步入常态化发展,设备厂商订单逐步交付,业绩将逐步得到确认 [1][3] - 建议关注佳电股份、中核科技、景业智能、江苏神通、科新机电、兰石重装等公司 [1]