行业投资评级 - 投资评级：推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 随着相关政策的落实，氢能"制储输用"各环节市场供需有望迎来双增，行业投融资事件的活跃有望带动氢能市场规模的扩大；从中长期来看，氢能基础设施的完善有助于全产业链规模的提升，建议关注加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等相关环节的商业化进程[2] 氢能月度数据变化情况 - 8月广东省高纯氢价格持续回落，市场主流价格为2元/Nm3，环比上月下跌1.48%[1] - 8月中国氢价指数生产侧指数同比下跌至28.8元/千克[1] - 8月全国共有78个可再生制氢能源项目，合计可再生能源制氢规模达969.7MW，技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，占比86.8%，电力来源主要为光伏，占比73.5%，应用方向以交通为主，占比34.2%[1] - 8月我国已建成加氢站505座，环比减少0.2%，具备运营能力的加氢站368座，占比72.7%，累计日供给能力达到27.8万千克/天[1] - 8月中国氢价指数消费侧指数为50.4元/千克，环比下降0.4%[1] - 8月燃料电池新能源汽车产量528辆，环比下降42.3%，燃料电池车商用车产量546辆，环比下降40.39%；8月燃料电池新能源汽车销量561辆，环比下降27.98%，燃料电池车商用车销量542辆，环比下降30.69%[1] - 8月我国可再生氢能项目累计消纳规模970MW，环比持平，其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳289/332/160/46MW，分别占总消纳的29.78%/34.22%/16.5%/4.69%[1] 氢能政策汇总 - 成都计划2024年新增推广500辆氢能商用车[9] - 大连发布《大连市氢能产业发展规划（2024—2035年）》，强调以公交场景应用示范为引领，带动氢能城际物流货运车、大型氢能建设工程用车的应用[10] - 工信部发布2024版首台/套重大技术装备推广目录，其中多项氢能相关技术产品入选，集中在炼油装置、氢气压缩机等环节[11] - 佛山市南海区发改局发布《佛山市南海区支持"高耗能"企业氨氢融合技术应用扶持方案（征求意见稿）》，"气改氨"补贴基准为1000元/吨[13][14] - 湖南省发布首个支持氢能发展的专项政策，从5个方面以19条措施推进氢能产业发展[15][16] 氢能投融资事件汇总 - 国富氢能拟于港交所上市，公司是中国领先的氢能装备一体化解决方案提供商，专注于氢能的制、储、运、加、用全产业链核心装备的研发和制造[17] - 慕帆动力完成数亿元Pre-B轮融资，本轮融资将主要用于泛氢燃气轮机批量装配制造中心及大功率整机性能测试中心的建设，并推进公司全自主开发的泛氢燃气轮机实现"氢氨醇"以及工业副产氢等多个订单的商业化交付[18][19]