报告公司投资评级 - 报告给予中材国际"买入"评级,目标价15.53元 [1] 报告核心观点 - 财政货币政策加力、促进地产止跌回稳,水泥企业盈利有望改善 [1] - 设备更新资金加速下达,发改委要求提升"两新"政策有效性 [1] - 重申工程、装备、运维三轮驱动逻辑,国内外业务协同发展 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为32.0/35.1/38.5亿元 [1] - 根据可比公司情况调整分部估值,公司合理总价值410亿元,对应每股合理价值15.53元 [1] - 维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 业务开展不及预期、国内投资下行风险、境外经营风险 [1]