政策端 - 我国自动驾驶领域的上层制度建设不断完善,相关法律法规不断出台,2025年有望成为我国自动驾驶向标准化、体系化发展的重要一年[10][11][12] - 在相关政策指导下,部分试点城市纷纷开启布局车路云一体化,项目投资金额及项目招标数量显著提升[14][15][16] - 从首批L3级自动驾驶高速公路道路测试牌照发放到首批L3级自动驾驶上路通行试点城市公布时间间隔较短,技术验证节奏有望加快,高级别自动驾驶时代有望加速到来[17][18] 技术端 - 谷歌的自动驾驶技术路线依赖于预构建3D地图、传感器扫描、预测行动轨迹和规划路线等[19][20][21] - 特斯拉的自动驾驶技术路线以视觉感知为主,依赖大量的视觉视频数据录入、分析和训练[23][24] - 车路云协同一体化以路侧设施、车载系统、通信网络以及云平台的协同作为自动驾驶的技术路线,能够弥补单车智能化的局限性[25][26][28] 成本端 - 单车智能发展存在安全隐患和高成本两大瓶颈,我国自动驾驶起步较晚,发展路侧智能能够规避单车智能带来的高成本难题[26][27][28] - 在新基建的推动下,车路协同有望进入快速发展阶段,降低自动驾驶的复杂度和车载成本,成为中国特色的发展道路[28][29][30][31] 商业化 - 随着技术的进步和成本的降低,政策的支持将进一步推动Robotaxi的商业化进程,百度萝卜快跑领跑国内Robotaxi,跨越收支平衡点可期[32][35][36] 路侧基础设施建设 - 路侧设备RSU正处于全面铺开的关键时期,各地已部署超过8700套RSU,未来有望从"点"向"面"铺开[37][38] - 以全国城市信号灯交叉路口实现RSU全覆盖及全国城市道路RSU覆盖率达到70%计算,我国RSU市场规模可达约723亿元[39][40][41] 投资建议 - 维持计算机行业"推荐"评级,建议关注在技术储备和产业经验方面具有优势的公司,包括万集科技、通行宝、信息发展、高新兴、中科创达、锐明技术等[42][43] 风险提示 - 车路云协同一体化投资不及预期、路侧设备推进不及预期、行业竞争加剧、自动驾驶推广速度不及预期、相关政策出台不及预期等[44]