报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 本周铁矿石远端供应下滑，但近端供应压力大，国内矿供给持续释放；需求持续小幅改善，港口库存绝对值处近四年同期高位，铁矿供需格局偏弱 [4] - 虽受美联储降息利好提振，铁矿价格短暂反弹，但基本面偏弱格局仍存，预计近期矿价延续弱势震荡走势，需持续关注成材端消费及港口库存变化 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 本周（9.14 - 9.20）进口铁矿石远端供应下滑，近端供应增长9.31%；澳洲、巴西14个港口发货量合计2477.4万吨，环比下滑7.37%，高于去年同期12.7%；四大矿山发货至中国的量合计1958.8万吨，环比 - 13.4% [1] - 中国26港到港量2229.2万吨，环比9.31%；北方港口到港量1264.8万吨，环比11.85%；9月7日 - 9月20日全国126家矿山企业铁精粉日均产量39.52万吨，环比小幅增长0.86% [1] 库存 - 本周（9.14 - 9.20）港口、钢厂库存均小幅下滑；进口铁矿石港口库存（45个港口总计）1.53亿吨，环比 - 0.47%，同比扩大至34.5%；钢厂库存（247家钢铁企业）为9032.66万吨，环比 - 0.64%，同比 - 8.2% [1] 需求 - 日均铁水产量连续第四周回升，铁矿需求持续改善；本周进口铁矿石日均疏港量（45个港口合计）302.15万吨，环比 - 3.03%；日均消耗量（247家钢铁企业）为276.81万吨，环比0.54% [2] - 日均铁水产量（247家钢铁企业）进一步回升至223.83万吨，环比0.2%；高炉产能利用率为84.06%，环比增加0.17个百分点；高炉开工率为78.23%，环比增加0.6个百分点 [2] - 本周钢企（247家样本企业）盈利率进一步回升至9.96%，随着钢厂利润修复，高炉复产推进，叠加“十一”节前补库，预计铁矿需求有支撑 [2] 价格 - 本周（9.14 - 9.20）铁矿供需宽松格局未改，矿价震荡偏弱运行；铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港）周度平均值为91.37美元/吨，环比下跌0.88美元/吨，跌幅为 - 0.95% [2] 行业新闻及公司动态 - 9月23日，焦企开启焦炭价格第二轮提涨，湿熄50元/吨，干熄55元/吨，暂无钢厂回应 [14] - 国庆期间下游企业基本正常施工，75.76%的下游企业施工天数同比去年基本持平 [14] - 9月23日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3335元/吨，平均利润为 - 81元/吨，谷电利润为25元/吨，环比9月20日减少11元/吨 [14] - 全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量478.16万吨，较9月20日增加1.45万吨，增幅为0.30%；日消耗总量46.25万吨，较上周五增加1.05% [14] - 9月24日，华菱钢铁表示公司产品可用于工程机械领域，是多家工程机械公司主要供货方，部分产品有新应用和荣誉 [14][15] - 9月20日，宝钢股份湛江钢铁铝硅镀层新产线正式投产，取得重大突破并迈进新阶段 [15]