报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [1] 报告的核心观点 - 8月电力生产加快，规上工业发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比7月加快3.3个百分点；1 - 8月规上工业发电量62379亿千瓦时，同比增长5.1% [1] - 分品种看，8月火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快，火电同比增长3.7%，7月为下降4.9%；水电增长10.7%，增速比7月回落25.5个百分点；核电增长4.9%，增速比7月加快0.6个百分点；风电增长6.6%，增速比7月加快5.7个百分点；太阳能发电增长21.7%，增速比7月加快5.3个百分点 [1] - 8月电力消费增速环比转增，全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%，增速环比提升3.21个百分点；1 - 8月全社会用电量累计65619亿千瓦时，同比增长7.9% [1] - 分产业看，8月城乡居民用电增速环比大幅提升，第一产业用电量149亿千瓦时，同比增长4.6%，增速环比提升3.10个百分点；第二产业用电量5679亿千瓦时，同比增长4.0%，增速环比下降1.04个百分点；第三产业用电量1903亿千瓦时，同比增长11.2%，增速环比提升3.36个百分点；城乡居民生活用电量1918亿千瓦时，同比增长23.7%，增速环比提升17.78个百分点 [1] - 8月全国平均气温达1961年以来历史同期最高，用电量同环比均较快增长，气温敏感的第三产业和居民用电增速明显加快，用电需求增长带动火电出力高增，维持行业“推荐”评级 [1] - 个股方面，建议关注火电 + 新能源公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力 [1] 相关目录总结 重点关注公司及盈利预测 |股票代码|股票简称|2024/09/20股价（元）|2023A EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2023A PE|2024E PE|2025E PE|2026E PE|投资评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |600011.SH|华能国际|6.46|0.35|0.83|0.92|0.97|18.5|7.8|7.0|6.6|买入| |600027.SH|华电国际|5.10|0.35|0.62|0.70|0.78|14.6|8.2|7.3|6.6|未评级| |600795.SH|国电电力|4.89|0.31|0.55|0.51|0.57|15.6|8.9|9.5|8.5|未评级| |601991.SH|大唐发电|2.46|-0.02|0.22|0.27|0.33|-|11.2|9.1|7.5|买入| |600025.SH|华能水电|10.24|0.40|0.49|0.54|0.59|25.6|20.9|18.9|17.4|未评级| |600886.SH|国投电力|15.33|0.88|1.05|1.16|1.25|17.5|14.5|13.3|12.3|未评级| |600674.SH|川投能源|17.20|0.99|1.05|1.12|1.19|17.4|16.3|15.4|14.4|未评级| |600900.SH|长江电力|28.15|1.11|1.38|1.47|1.53|25.3|20.4|19.2|18.4|未评级| |601985.SH|中国核电|9.99|0.55|0.60|0.65|0.70|18.0|16.7|15.3|14.2|未评级| |003816.SZ|中国广核|3.96|0.21|0.24|0.25|0.26|18.7|16.8|15.9|15.0|未评级| [2]