行业投资评级和核心观点 行业投资评级 报告维持计算机行业"推荐"评级。[1] 核心观点 1. 2024年上半年计算机行业收入保持稳定增长,但利润承压明显。2024H1计算机行业上市公司总营收达5515.59亿元,同比增长7.46%;归母净利合计值达89.67亿元,同比下降41.73%。[1][2] 2. 从细分赛道来看: - AI算力下游需求强劲,上半年业绩表现显著优于行业整体。[24][28] - AI应用方面,国内大模型厂商持续取得技术突破,有望推动全球AI产业开始新一轮技术对标,加速下游优质AI应用的落地。[34] - 工业软件和金融IT赛道景气度有望复苏,建议关注细分龙头表现。[38][43] - 数据安全需求有望在信创及AI推动下逐步提振。[46] - 出海业务有望逐步贡献业绩增量,整体毛利率有望提升。[53] 3. 公司层面,建议关注神州数码、浪潮信息、广电运通、拓维信息、科远智慧、软通动力、诺瓦星云、中科曙光、金山办公、达梦数据等。[57] 4. 主要风险包括:国产算力建设不及预期、AI应用落地速度不及预期、重点公司业绩不达预期等。[58]