报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 本周海外铁矿石发运量下滑明显，远端供应压力有所缓解，但到港量小幅增加，近端供应压力仍存，且国内矿供给持续释放，铁矿整体供应宽松格局未改 [1] - 随着近期钢厂利润持续修复，钢企高炉复产意愿增强，铁水产量止跌回升，叠加中秋前或有补库行为，预计铁矿需求存在支撑 [1] - 本周铁矿供需格局未改，矿价震荡下行，预计近期矿价难以有大幅反弹的机会，或将延续弱势震荡的走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 本周（8.31 - 9.6）澳洲、巴西 14 个港口发货量合计 2294.7 万吨，环比下滑 320.7 万吨，下滑幅度为 -12.26%，绝对值仍处近四年同期高位，其中澳洲、巴西发货量分别为 1631.7 万吨、663 万吨，环比分别为 0.12%、 -32.73% [1][6] - 四大矿山发货至中国的量合计 1884.5 万吨，环比 -9.66%，力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG 本周至中国的发货量分别为 431.9 万吨、493.9 万吨、534 万吨、424.7 万吨，环比分别为 -14.29%、3.07%、 -31.98%、33.64% [1] - 中国 26 港到港量 2110.4 万吨，环比 0.46%；中国北方港口到港量 1290.2 万吨，环比 13.71% [1] - 8 月 24 日 - 9 月 6 日期间，全国 126 家矿山企业（266 座矿山）铁精粉日均产量 39.58 万吨，环比小幅增长 0.8% [1] 需求 - 本周（8.31 - 9.6）进口铁矿石日均疏港量（45 个港口合计）302.74 万吨，环比 0.92%；日均消耗量（247 家钢铁企业）为 274.03 万吨，环比 0.68% [1][7] - 日均铁水产量（247 家钢铁企业）结束连续六周的持续下滑，回升至 222.61 万吨，环比涨幅为 0.78% [1][7] - 高炉产能利用率为 83.6%，环比增加 0.64 个百分点；高炉开工率为 77.63%，环比增加 1.22 个百分点 [1][7] - 本周钢企（247 家样本企业）盈利率进一步回升至 4.33%，钢企亏损面情况有所好转 [1] 价格 - 本周（8.31 - 9.6）铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港）周度平均值为 92.79 美元/吨，环比下跌 7.84 美元/吨，跌幅为 -7.79% [1][7] 库存 - 本周（8.31 - 9.6）进口铁矿石港口库存（45 个港口总计）1.54 亿吨，环比增加 36.57 万吨，增幅为 0.24%，同比扩大至 29.9%，持续高位运行 [3][5] - 钢厂库存（247 家钢铁企业）为 8858.27 万吨，环比 -1.54%，接近去年同期水平 [3][5] 行业新闻及公司动态 - 9 月 6 日，巴西矿业巨头淡水河谷宣布其卡帕内马项目取得重大进展，计划到 2025 年下半年新增 1500 万吨高品质矿石产能 [15] - 9 月 9 日，山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调 55 元/吨；河北部分钢厂对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨，9 月 10 日零点执行 [15] - 9 月 9 日，四川钢厂对螺纹钢四级钢价差进行调整，HRB500E 四级抗震钢筋在同规格 HRB400E 三级抗震钢筋的基础上，加价由 200 元/吨调整至 230 元/吨 [15] - 9 月 9 日，生态环境部官网公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见，2024 年作为水泥、钢铁、电解铝行业首个管控年度，2025 年底前完成首次履约工作 [16] - 9 月 9 日，山东钢铁在投资者平台表示公司现有济南钢城、日照沿海两大生产基地，济南钢城基地 2023 年营业收入 552 亿元 [16]