水泥工程全产业链出海先锋，高分红凸显中长期投资价值 秉持"一核双驱"顶层设计，"三业并举"协同发力 [1][15] - 公司秉持"一核双驱，三业并举"顶层设计，致力于成为行业科技创新的引领者、绿色智能的推动者、全球发展的建设者 - "一个核心"是指工程技术服务，巩固提升水泥和矿业 EPC 市场地位与盈利能力 - "双轮驱动"是指数字智能和高端装备，数字智能和高端装备是新一代工程服务业务发展的核心驱动力 重组成立中材智科，数字智能化转型赋能高质量发展 [17][19][20] - 成立中材智科，打造智能化解决方案的咨询、研发、交付综合能力 - 通过建立统一的数字化智能化业务平台，对内为公司工程、装备、运维主业赋能，提升运营效率和竞争优势 - 对外助力水泥智能工厂升级和产业生态构建，加快打造水泥智慧工厂和智慧矿山等核心数智化产品 股权激励夯实成长动能，分红比例提升增强投资吸引力 [25][26][27][28][29] - 国企改革成效卓著，连续两年获评国资委"双百企业"考核"标杆企业" - 新一轮股权激励覆盖全级次企业共 2468 人，覆盖面占比 16% - 公司未来三年分红比例提升，2024-2026 年以现金方式分配的利润分别不低于当年可分配利润的 44%、48.40%、53.24% - 预计公司 24-26 年股息率分别为 5.18%、6.33%、7.78%，高股息投资价值值得关注 加速转型运维服务商，矿山运维前景广阔 矿山运维加速"两外"拓展步伐，环保政策趋严迎来新机遇 [30][31][32][33][34][35][36][39] - 矿山运维业务前景广阔，中材矿山有望借助集团国际化布局开拓海外市场 - 随着国内环保政策加码，矿山运维或有更大增长空间，据麦肯锡预测，国内水泥石灰石和骨料矿第三方工程运维市场规模从 2020 年 230 亿元增长至到 2025 年 280-300 亿元 - 中材矿山深耕于国内矿山工程和采矿服务市场，2019 年至 2021 年 1-3 月，境内收入比例保持在 98%左右 收购智慧工业完善产业布局，水泥运维业务需求有望持续增长 [40][41][42][43] - 2022 年收购智慧工业，完善水泥运维全球布局 - 水泥运维服务主要包括生产线运维和备品备件，目前公司整线运维业务主要在境外 - 据麦肯锡研究预测，到 2025 年，备品备件及运维服务全球市场规模将保持稳定，预计每年 400-450 亿元 整合优质资源打造装备集团，外行业&境外拓展值得期待 装备配套率及市占率均有提升空间 [46][47][48][49][50] - 公司具有研发制造能力的十类核心主机装备自给率超过 60%，立磨等多个产品市场份额稳居全国第一 - 公司工程主业连续多年全球市占率第一，装备业务有望凭借工程业务逐步导入，配套率及市占率均有较大提升空间 - 到 2025 年水泥装备全球市场规模预计每年约 350-400 亿元，公司 2023 年装备业务全球市占率约 20% 攻坚"两外"拓展，境外业务及行业外仍有提升空间 [47][48] - 24H1 公司装备境外业务收入占装备收入比重提升至 32%，装备外行业收入占装备收入比重提升至 49% - 23 年立磨产品在水泥行业外收入已达约 50%，公司坚持"基于水泥、超越建材"业务定位，加大装备外行业拓展和"走出去"步伐 优质资源导入整合成立装备集团，超低排放或将带来新一轮技改需求 [46][50][60] - 2023 年重组合肥院，HRM 立式磨连续多年蝉联国内细分领域销售总量和产值第一名 - 2024 年 1 月生态环境部等五部门联合发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》，目标到 2025 年底前，重点区域力争 50%水泥熟料产能完成超低排放改造 聚焦高质量出海，入股中材水泥加速海外布局 攻坚"海外再造"，重视新兴市场景气度抬升 [61][62][63][64] - 公司水泥工程主业全球市占率连续 16 年保持世界第一 - 2023 年中东地区占境外新签订单的比例为 30.21%，非洲地区占比为 27.37%，中东和非洲区域新签订单分别同比增长 96.8%和 56.1% - 据麦肯锡预测，到 2025 年境外每年仍有 200-250 亿水泥 EPC 增量市场空间 携手中材水泥攻坚"海外再造"，拟收购海外水泥产线加速国际化布局 [65][66][67][68][69] - 2023 年公司增资参股中材水泥，打造基础建材联合出海共同体 - 中材水泥拟收购突尼斯 CJO 及其所属 GJO 公司 100%的股权，有助于中材水泥扩大资产规模，推进中材水泥的国际化布局 属地深耕完善全球布局，多元化战略助力国际化发展 [70][71][72][73][74] - 公司坚持"全球化、属地化、多元化"发展定位，建立了完善的属地区域型服务网络 - 公司定期开展属地员工技能培训，传授先进的施