报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 2024年8月26日公司发布中报，2024Q2营收31.82亿元同比+17.55%、环比+7.17%，归母净利润2.11亿元同比+33.34%、环比+10.37%；公司加速拓展国际客户，乘用车业务高速增长，净利率环比提升，期间费用率环比改善；聚焦AI数智领域，相关突破有望加速，为业绩增长打基础 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年8月26日公司发布中报，2024H1营收61.52亿元同比+16.90%，归母净利润4.03亿元同比+41.13%；2024Q2营收31.82亿元同比+17.55%、环比+7.17%，归母净利润2.11亿元同比+33.34%、环比+10.37% [6] 加速拓展国际客户，乘用车业务高速增长 - 2024H1乘用车业务营收31.8亿元同比+36.4%，商用车及非道路营收23.4亿元同比 - 1.54%，数字与能源业务营收4.4亿元同比+23.5%；在乘用车领域获多个项目，带动整体收入高增 [6] 北美区域扭亏为盈，净利率环比提升 - 2024Q2毛利率20.9%同比基本持平、环比 - 0.6pct，净利率7.3%同比+0.5pct、环比+0.2pct；2024H1北美经营体净利润1785.3万元同比扭亏为盈，欧洲经营体净利润 - 741.2万元同比显著减亏；2024Q2期间费用率12.9%同比+0.6pct、环比 - 0.3pct，销售费用率2.8%同比+0.8pct、环比+0.4pct，管理费用率5.2%同比 - 0.3pct、环比 - 0.1pct，研发费用率4.6%同环比基本持平，财务费用率0.3%同比基本持平、环比 - 0.6pct [6] 聚焦AI数智产品，打开成长天花板 - 公司将AI数智产品部作为一级部门独立，聚焦投入人工智能第四曲线业务；有望加速相关突破，为业绩增长打基础 [6] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为135.8/160.4/192.2亿元，同比增速分别为23.3%/18.1%/19.8%；归母净利润分别为8.6/11.5/14.6亿元，同比增速分别为40.1%/33.9%/27.2%；EPS分别为1.0/1.4/1.8元/股，2023 - 2026年CAGR为33.6%；鉴于经营效率提升、海外盈利改善，维持“买入”评级 [7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2024 - 2026年营业收入分别为13581/16039/19218百万元等，还涉及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率预测 [9]