文章核心观点 - 2025财年第一季度欧特克非GAAP每股收益和营收均超预期且同比增长 公司对2025财年业绩给出指引 目前公司Zacks排名为2（买入） [1][6][8] 营收情况 - 2025财年第一季度公司营收14.2亿美元 超市场预期1.46% 同比增长11.7% 得益于稳定的订阅续订率、新业务增长和强大的竞争表现 [1] - 订阅收入占总收入的93.9% 同比增长11.5%至13.3亿美元 维护收入占比0.8% 降至1100万美元 其他收入占比5.4% 同比增长22.6%至7600万美元 [2] - 经常性收入占2025财年第一季度收入的97% 净收入留存率在公司100 - 110%的目标范围内 [2] - 美洲地区收入占比43.7% 同比增长11.9%至6.19亿美元 欧洲、中东和非洲地区收入占比37.7% 同比增长12.7%至5.34亿美元 亚太地区收入占比18.6% 同比增长9.1%至2.64亿美元 [2] - 建筑、工程和施工（AEC）收入占比47.6% 同比增长15.8%至6.74亿美元 AutoCAD和AutoCAD LT收入占比26.5% 同比增长7.7%至3.76亿美元 制造业（MFG）收入占比18.9% 同比增长8.9%至2.68亿美元 媒体和娱乐（M&E）收入占比5% 维持在7100万美元不变 [3] 账单情况 - 报告期内账单金额为11.1亿美元 同比下降5% [3] 运营结果 - 非GAAP运营收入为4.9亿美元 同比增长21.3% [4] - 非GAAP运营利润率较上年同期扩大270个基点至34.6% [4] 资产负债表与现金流 - 截至2024年4月30日 公司现金及现金等价物（包括有价证券）为19.9亿美元 低于2024年1月31日的22亿美元 [5] - 递延收入下降12%至39.6亿美元 未开票递延收入为19.3亿美元 较上年同期增加10.3亿美元 剩余履约义务（RPO）增长9%至58.9亿美元 当期RPO增长12%至39.2亿美元 [5] - 经营活动现金流为4.94亿美元 较上年同期减少2.29亿美元 自由现金流为4.87亿美元 较上年同期减少2.27亿美元 [5] 财年指引 - 公司预计2025财年营收在59.9 - 60.9亿美元之间 同比增长9 - 11% 账单金额预计在58.1 - 59.6亿美元之间 同比增长12 - 15% [6] - 非GAAP每股收益预计在7.99 - 8.21美元之间 非GAAP运营利润率预计在35 - 36%之间 自由现金流预计在14.3 - 15亿美元之间 [6][7] - 2025财年第二季度 公司预计营收在14.75 - 14.9亿美元之间 非GAAP收益预计在每股1.98 - 2.04美元之间 [7] 排名与其他推荐 - 目前公司Zacks排名为2（买入） 年初至今股价下跌13.1% [8] - 计算机和技术行业其他排名靠前的股票有AppFolio、Arista Networks和Alphabet 目前Zacks排名均为1（强力买入） [8] - AppFolio 2024年每股收益的Zacks共识估计在过去30天内上调3美分至4美元 年初至今股价上涨35.2% [8] - Arista Networks 2024年每股收益的Zacks共识估计在过去30天内上调43美分至7.92美元 年初至今股价上涨29.4% [8] - Alphabet 2024年每股收益的Zacks共识估计在过去30天内上调3美分至7.60美元 年初至今股价上涨26.7% [8]